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2008 年 9 月 1 日 最壞時刻尚未來臨 |
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香港的實質經濟增長由2008年第一季經調整後的7.3%明顯減慢至第二季的4.2%。經濟增長遜預期的主要原因是實質消費及投資增長意外地大幅放緩。
第三季經濟的起步似乎亦非理想。7月份零售銷售量增長徘徊於6.6%，進一步證實物價上升正蠶食消費者購買力，導致實質消費開支持續偏軟。預料零售銷售量增長將由上半年超過9%大幅減慢至下半年約3%，令2008年全年的平均增長只有6%。2009年情況亦未許樂觀，估計零售銷售量增長會進一步回落至5.0%。
由於全球食品及能源價格高漲的影響已蔓延至多項消費品及服務類別，7月份的消費物價通脹飆升至6.3%，創下11年來的新高。在未來數月，由於政府豁免公屋租金及物業差餉以及補貼電費等一次性紓解民困措施，整體消費物價指數將會被壓低，令2008年全年的通脹維持於5.0%。不過，由於基本通脹壓力仍大，預料2009年的通脹將會持續處於5.0%的高位，繼續削弱消費者的購買力。
消費者亦不可期望勞動市場可獨善其身。當經濟放緩，年底的失業率可能會升至超過4%， 2009年更可能攀升至平均4.5%。
雖然7月份的出口強勁反彈，但這並不意味香港出口扭轉劣勢。由於全球經濟放緩的風險越來越高，香港出口將要面對重重困難，相信出口增長將由上半年超過9%急速放緩至下半年5%。預料2009年的出口增長會減慢至5.6%。
綜觀以上情況，香港經濟似乎會進一步失去動力。我們不單將2008年的實質經濟增長預測從原先估計的5.0%調低至4.3%，更預期2009年會進一步放緩至只有3.3%，是香港自2003年爆發沙士以來最緩慢的增長步伐。
下載報告全文。
香港經濟脈搏 (2008年9月) 。版權為恒生銀行有限公司所有。各方如有轉載本月報，不論全部或局部，均請註明來源。如有任何垂詢，請郵寄香港郵政總局郵箱第二九八五號與經濟研究部聯絡。
