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深化內地銀行改革 |
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2007 年 2/3 月
- 過 往 二 十 八 年 的 改 革 已 令 銀 行 系 統 發 展 打 好 基 礎，令 中 國 內 地 商 業 銀 行 逐 步 發 展。下 一 階 段 的 改 革 措 施，應 致 力 促 進 市 場 競 爭、改 善 企 業 管 治 和 風 險 管 理。
中 國 在 今 年 一 月 舉 行 的 全 國 金 融 工 作 會 議，為 中 國 內 地 的 銀 行 及 金 融 改 革 定 下 一 個 中 期 的 政 策 方 向。過 去 十 年 舉 行 的 這 些 工 作 會 議 一 共 有 三 個，每 次 均 為 隨 後 的 金 融 改 革 制 定 了 重 要 的 路 向。
一 月 舉 行 的 會 議 為 未 來 的 改 革 定 出 了 五 個 重 要 範 疇：
- 深 化 國 有 銀 行 的 改 革，並 逐 步 重 整 中 國 農 業 銀 行；
- 進 一 步 拓 展 資 本 及 保 險 業 市 場；
- 展 開 政 策 銀 行 的 改 革，並 容 許 中 國 發 展 銀 行 按 商 業 原 則 經 營；
- 擴 展 外 匯 儲 備 的 投 資 渠 道；及
- 改 善 農 村 銀 行 體 制。
上 述 五 個 範 疇 中，三 項 均 屬 內 地 銀 行 體 制 的 改 革。雖 然 過 去 十 年 已 有 不 少 改 進，但 是，要 令 內 地 銀 行 體 系 有 效 地 配 置 資 金，仍 有 一 段 距 離。當 務 之 急 是 進 一 步 深 化 內 地 銀 行 改 革。
銀 行 改 革：概 述
內 地 自 一 九 七 八 年 開 始 以 市 場 為 本 的 經 濟 改 革。當 時，中 國 人 民 銀 行 同 時 擔 任 中 央 銀 行 及 唯 一 的 商 業 銀 行，以 協 助 政 府 履 行 國 家 生 產 計 劃。這 種「單 一 銀 行」體 制，實 難 以 滿 足 改 革 的 要 求。在 一 九 七 九 年 至 一 九 八 四 年 間，銀 行 體 制 重 組 為 四 間 國 有 銀 行 – 中 國 銀 行、中 國 農 業 銀 行、中 國 建 設 銀 行 及 工 商 銀 行 ( 四 大 銀 行 ) – 以 及 一 間 中 央 銀 行。由 於 四 大 銀 行 專 注 商 業 銀 行 業 務，中 國 人 民 銀 行 自 此 之 後 逐 步 集 中 擔 任 中 央 銀 行 的 功 能。
自 一 九 八 零 年 代 中 期 開 始，由 於 中 國 人 民 銀 行 鼓 勵 更 多 同 業 與 四 大 國 有 銀 行 競 爭，不 少 規 模 較 小 的 銀 行，亦 以 合 股 及 城 市 商 業 銀 行 形 式 成 立。這 一 百 二 十 三 間 商 業 銀 行 由 於 以 規 模 較 小 但 卻 更 具 效 益 的 分 行 網 絡，加 上 無 需 負 擔 貸 出 政 策 性 貸 款 的 義 務，故 在 經 營 業 務 時 更 具 靈 活 性。現 時，這 些 銀 行 已 佔 總 銀 行 資 產 的 百 分 之 二 十 二。儘 管 不 斷 有 新 的 競 爭 者 加 入，四 大 銀 行 繼 續 主 導 市 場，雖 然 他 們 的 資 產 份 額 已 由 一 九 八 零 年 代 中 的 超 過 百 分 之 九 十，下 跌 至 現 時 的 百 分 之 五 十 一。
在 一 九 九 零 年 代 中 期，政 府 開 始 提 升 金 融 穩 定 的 重 要 性，並 採 取 措 施 針 對 系 統 性 風 險 問 題。首 次 的 全 國 金 融 工 作 會 議 就 在 這 個 形 勢 下 於 一 九 九 七 年 召 開。在 一 九 九 八 年，四 大 銀 行 合 共 得 到 政 府 人 民 幣 二 千 七 百 億 元 的 注 資，令 它 們 的 總 股 東 資 金 一 次 過 由 總 資 產 的 百 分 之 二 點 四 五，上 升 至 百 分 之 六 點 一 五。同 時 成 立 的 四 間 資 產 管 理 公 司 合 共 從 四 大 銀 行 購 入 人 民 幣 一 萬 四 千 億 元 的 呆 壞 賬 貸 款，相 等 於 四 大 銀 行 當 時 約 百 分 之 十 八 的 總 貸 款 組 合。
二 零 零 二 年 的 第 二 次 工 作 會 議 採 取 更 進 一 步 措 施，令 四 大 銀 行 成 為 具 有 充 足 資 本 及 有 更 完 善 內 部 管 制 的 現 代 化 金 融 企 業；另 又 透 過 股 權 改 革 的 試 驗 計 劃，令 中 國 銀 行 及 中 國 建 設 銀 行 於 二 零 零 三 年 十 二 月 三 十 日 獲 合 共 注 資 四 百 五 十 億 美 元。二 零 零 五 年，有 關 計 劃 再 擴 展 至 中 國 工 商 銀 行，該 行 獲 注 資 一 百 五 十 億 美 元。
資 產 質 素 大 幅 改 善
最 近 一 次 的 資 本 重 整，令 四 大 銀 行 中 三 間 的 呆 壞 賬 水 平 大 幅 下 降。中 國 銀 行、中 國 建 設 銀 行 及 中 國 工 商 銀 行 在 資 產 負 債 表 上 的 呆 壞 賬 佔 總 貸 款 額 的 水 平，分 別 跌 至 二 零 零 六 年 六 月 底 的 百 分 之 四 點 二、百 分 之 三 點 五 及 百 分 之 四 點 一。然 而，這 個 利 好 的 發 展 得 與 貸 款 增 長 一 同 來 看。事 實 上，除 政 府 注 資 外，資 產 質 素 改 善，亦 由 於 銀 行 貸 款 持 續 上 升。在 至 二 零 零 五 年 底 前 的 三 年，四 大 銀 行 的 貸 款 增 加 了 百 分 之 三 十 一。
相 較 之 下，第 四 大 的 國 有 商 業 銀 行 ─ 中 國 農 業 銀 行 的 改 革 就 進 展 不 大。至 二 零 零 五 年 年 底，該 行 的 呆 壞 賬 貸 款 水 平 仍 企 於 百 分 之 二 十 六 點 二。農 業 銀 行 經 營 的 分 行 佔 內 地 銀 行 分 行 總 數 的 百 分 之 十 八，大 部 份 在 內 陸 地 區 及 西 部 省 份 的 村 鎮。第 三 次 工 作 會 議 之 後，重 組 農 業 銀 行 已 成 為 重 要 的 政 策 議 程。重 組 架 構 的 細 節，包 括 注 資 額 度，預 料 很 快 會 揭 盅。
政 策 銀 行 改 革
政 策 銀 行 在 重 組 架 構 方 面，則 並 無 任 何 進 展。一 九 九 四 年，為 剔 除 四 大 銀 行 的 政 策 性 貸 款 業 務，推 行 整 體 金 融 改 革 之 餘，也 要 達 致 既 定 的 政 策 目 標，中 國 政 府 成 立 了 三 間 政 策 性 銀 行：中 國 發 展 銀 行、中 國 進 出 口 銀 行 及 中 國 農 業 發 展 銀 行。
從 經 營 角 度 看，這 些 銀 行 集 中 為 特 定 的 客 戶 及 目 標 行 業 提 供 低 息 貸 款，以 及 長 期 的 政 策 性 貸 款。在 推 動 重 要 的 建 設 項 目，以 及 對 外 貿 易 和 農 業 發 展 上，它 們 都 扮 演 了 重 要 的 角 色。然 而，在 過 去 十 二 年，他 們 與 四 大 銀 行 一 樣，面 對 相 同 的 管 治 問 題。現 在，在 改 革 議 程 上 已 加 入 了 制 定 特 別 的 法 例 及 規 則，清 晰 釐 定 它 們 的 角 色 及 功 能，以 推 動 它 們 走 向 商 業 化。
引 入 更 多 競 爭
雖 然 銀 行 改 革 已 施 行 多 年，但 是 政 府 依 然 是 商 業 銀 行 的 最 大 股 東。其 他 的 商 業 銀 行 的 主 要 股 權，也 往 往 維 持 在 中 央 或 地 方 政 府 掌 握 之 中。最 近 幾 年，有 不 少 外 國 投 資 者 洽 購 內 地 銀 行，可 是 這 些 項 目 絕 大 多 數 屬 策 略 性，且 所 持 股 權 甚 低，未 能 有 效 地 鼓 勵 管 理 技 術 的 轉 移。現 時 內 地 銀 行 條 例 只 允 許 外 國 投 資 者 擁 有 不 超 過 百 分 之 二 十 的 股 權，但 是 絕 大 部 份 項 目 之 中，這 個 比 例 只 有 百 分 之 十。在 引 入 外 國 投 資 者 來 加 強 管 理 質 素 的 同 時，監 管 機 構 亦 不 願 意 見 到 重 要 的 決 策 權 落 在 外 國 投 資 者 手 中。這 樣 的 安 排，往 往 令 內 地 銀 行 跟 外 國 投 資 者 的 合 作 只 局 限 於 較 為 狹 窄 的 商 業 層 面 之 上。
現 時 對 於 存 款 利 率 定 下 的 上 限，也 令 銀 行 爭 取 存 款 客 戶 的 競 爭 減 少。所 以，下 一 階 段 應 該 是 進 一 步 落 實 利 率 自 由 化，將 更 有 助 提 升 競 爭 及 效 率 水 平。此 外，隨 著 今 年 初 開 始，內 地 進 一 步 落 實 世 貿 的 承 諾 開 放 銀 行 業 市 場，競 爭 相 信 會 進 一 步 加 劇。
效 率，管 治 及 風 險 管 理
推 行 企 業 化，即 在 上 市 過 程 中 將 管 理 及 擁 有 權 分 開，是 提 升 企 業 管 治 及 風 險 管 理 的 重 要 一 步。加 強 銀 行 微 觀 環 境 的 激 勵 性，改 善 基 礎 建 設 配 套，都 是 持 續 改 革 發 展 不 可 缺 少 的 領 域。
銀 行 應 致 力 提 升 企 業 管 治 質 素。將 銀 行 上 市，增 加 資 料 披 露，引 入 獨 立 監 管 的 董 事 局 包 括 最 少 兩 位 獨 立 董 事，是 增 加 透 明 度 的 重 要 的 一 步。理 想 的 企 業 管 治，要 具 備 有 效 的 制 衡 架 構，是 下 一 輪 改 革 的 重 要 元 素。
銀 行 也 應 投 放 更 多 資 源，以 加 強 風 險 定 價 能 力，建 立 健 全 的 風 險 管 理 政 策 及 資 料 數 據 收 集。銀 行 若 能 有 效 地 掌 握 利 率 槓 桿 及 準 確 地 計 算 借 貸 風 險，將 會 增 強 本 身 盈 利 能 力。現 在 市 場 及 經 濟 環 境 千 變 萬 化，例 如 利 率 及 匯 率 帶 來 的 波 動，往 往 造 成 很 大 的 損 失，周 全 的 內 部 監 控 措 施 故 此 對 於 控 制 信 貸、市 場 及 流 動 性 風 險 非 常 重 要。
同 樣 重 要 的，是 加 強 金 融 基 礎 建 設，這 包 括 一 個 有 效 的 同 業 拆 借 市 場。在 內 地，這 個 市 場 已 從 一 九 九 六 年 開 始 運 作，息 率 的 制 定 是 按 市 場 規 律 自 由 地 進 行。但 是，市 場 的 活 躍 度 仍 然 很 低，每 月 的 成 交 量 只 有 銀 行 總 資 產 量 的 百 分 之 零 點 七，而 在 本 港，這 個 比 率 是 百 分 之 七 十 四。長 遠 來 說，一 個 活 躍 且 有 效 率 的 拆 借 市 場，能 有 助 建 立 市 場 利 率 基 準，也 能 減 輕 中 國 人 民 銀 行 在 控 制 銀 行 體 系 流 動 資 金 所 擔 當 的 角 色。
結 論
經 過 多 年 的 改 革 措 施 之 後，內 地 商 業 銀 行 已 從 以 往 作 為 財 政 部 的 執 行 機 關，演 變 至 按 商 業 原 則 獨 立 運 作 的 金 融 中 介 機 構。過 往 二 十 八 年 的 改 革 已 令 銀 行 系 統 發 展 打 好 基 礎，將 央 行 及 商 業 銀 行 的 功 能 清 楚 劃 分，有 利 將 來 進 行 企 業 管 治 及 風 險 管 理 等 改 革。
然 而，在 改 善 金 融 基 建 及 提 升 銀 行 營 運 效 率 及 透 明 度 方 面 的 進 展，仍 是 較 為 緩 慢。下 一 階 段 的 改 革，應 致 力 改 善 銀 行 經 營 環 境，加 強 競 爭 的 發 揮 及 對 銀 行 管 理 人 員 的 激 勵，這 些 對 於 建 構 健 全 的 銀 行 體 系，以 至 有 效 地 分 配 資 金 是 非 常 重 要 的。
主要經濟指標
恒生經濟月報 (2007年2/3月) 。版權為恒生銀行有限公司所有。各方如有轉載本月報，不論全部或局部，均請註明來源。如有任何垂詢，請郵寄香港郵政總局郵箱第二九八五號與財資策劃及研究部聯絡。
