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2007 年 4 月 12 日 次級按揭貸款 |
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銀 行 與 監 管 機 構 均 應 密 切 關 注 美 國 按 揭 市 場 的 發 展。
當 我 們 為 公 眾 利 益 推 行 一 些 曾 受 批 評 的 政 策 最 終 得 到 肯 定 時，當 然 會 感 到 欣 慰。住 宅 按 揭 貸 款 是 本 港 銀 行 體 系 最 大 的 資 產。金 管 局 作 為 銀 行 監 管 機 構，身 肩 為 存 戶 提 供 一 定 程 度 保 障 的 法 定 責 任，因 此 一 向 致 力 確 保 銀 行 的 資 產 質 素 良 好，以 維 持 存 戶 的 信 心。我 很 高 興 本 港 銀 行 都 非 常 認 同 保 障 存 戶 這 個 重 要 原 則，並 且 一 直 大 力 支 持 金 管 局 有 關 七 成 上 限 住 宅 按 揭 貸 款 的 指 引，以 及 其 他 各 項 監 管 措 施。過 去 多 年 我 們 與 銀 行 已 建 立 緊 密 的 夥 伴 關 係，對 維 持 銀 行 體 系 穩 健 發 揮 重 要 作 用。
儘 管 本 港 樓 市 近 年 持 續 大 幅 波 動，我 們 仍 能 成 功 維 持 銀 行 體 系 穩 定，但 我 們 不 應 為 此 感 到 自 滿。當 我 們 密 切 注 視 美 國 按 揭 市 場 近 期 的 發 展 而 慶 幸 香 港 沒 有 出 現 類 似 情 況 的 同 時，仍 需 要 認 真 思 考 美 國 市 場 帶 給 我 們 的 啟 示。大 家 都 可 能 會 覺 得 香 港 並 不 存 在 大 規 模 的 次 級 按 揭 市 場 ---- 至 少 就 銀 行 體 系 來 說 如 是，但 我 們 也 不 應 低 估 金 融 市 場 之 間 瞬 息 萬 變 的 互 動 影 響。在 不 斷 創 新 及 競 爭 劇 烈 的 市 場 環 境 下，這 種 互 動 影 響 尤 其 迅 速。若 我 們 稍 不 留 神，現 行 的 住 宅 按 揭 監 管 政 策 所 給 予 銀 行 體 系 與 存 戶 的 保 障 便 可 能 被 削 弱。
讀 者 都 清 楚 本 港 住 宅 按 揭 市 場 的 發 展 ( 尤 其 自 2003 年 走 出 谷 底 以 來 )。儘 管 銀 行 在 審 批 按 揭 申 請 時 仍 將 貸 款 控 制 在 樓 價 的 七 成 以 內，但 借 款 人 取 得 的 融 資 其 實 可 以 遠 高 於 七 成 的 水 平。這 些 額 外 融 資 可 以 在 銀 行 體 系 以 外 取 得，亦 可 以 經 香 港 按 揭 證 券 有 限 公 司 或 其 他 保 險 機 構 提 供 的 按 揭 保 險 安 排 向 銀 行 申 請 七 成 以 上 的 額 外 貸 款。現 時 銀 行 借 出 相 當 於 樓 價 九 成 半 的 按 揭 貸 款 已 相 當 普 遍，由 於 銀 行 可 以 通 過 按 揭 保 險 計 劃 將 額 外 兩 成 半 按 揭 的 風 險 轉 嫁 按 揭 保 險 公 司，銀 行 實 際 上 只 承 受 七 成 按 揭 風 險。對 於 所 承 保 的 按 揭 貸 款，香 港 按 揭 證 券 有 限 公 司 有 一 套 嚴 謹 及 注 重 評 估 借 款 人 實 際 還 款 能 力 的 審 批 準 則。因 此 縱 使 置 業 人 士 只 付 出 樓 價 的 半 成 而 不 是 三 成 作 為 首 期，這 類 按 揭 貸 款 的 質 素 仍 相 當 好。換 言 之，這 些 貸 款 額 達 九 成 半 的 按 揭 並 非 次 級 按 揭。我 們 需 指 出 本 文 中「次 級」的 英 語「sub-prime」是 描 述 借 款 人 的 信 貸 質 素，並 非 指 以 低 於 最 優 惠 貸 款 利 率 ( 即 prime interest rate) 批 出 的 貸 款。
我 深 信 銀 行 在 審 批 附 帶 由 非 銀 行 機 構 提 供 的 第 二 按 揭 的 貸 款 申 請 時，會 採 取 同 樣 嚴 謹 的 審 批 準 則。但 我 們 不 應 完 全 排 除 像 美 國 那 樣 的 次 級 按 揭 市 場 有 可 能 在 不 為 市 場 察 覺 的 情 況 下 在 香 港 形 成，而 鑑 於 銀 行 作 為 市 場 直 接 或 間 接 的 融 資 提 供 者，這 些 次 級 按 揭 更 可 能 浮 現 在 銀 行 體 系 的 資 產 負 債 表 上。我 並 不 是 說 香 港 不 宜 發 展 次 級 按 揭 市 場。只 要 銀 行 能 做 到 準 確 評 估 風 險、適 當 訂 價 及 審 慎 管 理 有 關 風 險，銀 行 可 以 隨 意 進 行 放 貸。但 作 為 銀 行 監 管 機 構，我 們 在 執 行 已 獲 《 資 本 協 定 二 》 確 認 的 風 險 為 本 監 管 模 式 時，會 密 切 注 視 按 揭 市 場 中 的 激 烈 競 爭 可 能 對 銀 行 貸 款 審 批 準 則 與 資 產 質 素 帶 來 的 衝 擊。我 們 會 本 著 監 管 者 與 銀 行 間 已 建 立 的 夥 伴 關 係，繼 續 與 各 銀 行、業 內 公 會 及 諮 詢 委 員 會 合 作，確 保 銀 行 體 系 維 持 健 全 和 穩 定。與 此 同 時，我 亦 希 望 大 家 以 謙 虛 的 態 度 從 美 國 市 場 的 發 展 歷 程 中 學 習。
香 港 金 融 管 理 局 總 裁
任 志 剛
