|
||||||||||||
 |
||||||||||||
|
||||||||||||
|
||||||||||||
|
||||||||||||
|
|
 |
   |
 |
|
|||
|
2001 年 9 月 1 日 中 美 雙 邊 貿 易 差 額 1990-2000 |
|
一 . 引 言
中 國 在 2001 年 12 月 11 日 正 式 成 為 「 世 界 貿 易 組 織 」 ( 簡 稱 「 WTO 」 ) 第 143 位 成 員 。 對 世 界 來 說 ， 入 世 表 示 中 國 將 會 進 一 步 開 放 市 場 。 但 這 不 等 於 說 與 美 國 的 經 濟 關 係 今 後 將 一 帆 風 順 。 中 國 人 均 收 入 雖 低 ， 卻 被 視 為 發 展 中 的 貿 易 巨 人 ， 可 能 成 為 美 國 的 商 業 對 手 。 與 此 同 時 ， 中 國 又 是 許 多 美 商 重 要 的 市 場 。 雙 方 既 合 作 又 分 歧 。
中 美 貿 易 關 係 主 要 的 問 題 是 雙 邊 逆 差 不 但 龐 大 ， 更 有 增 無 減 。 對 經 濟 學 者 來 說 ， 貿 易 赤 字 涉 及 儲 蓄 和 投 資 的 落 差 (imbalances) 、 以 及 財 政 預 算 赤 字 等 宏 觀 因 素 。 但 決 策 者 和 貿 易 談 判 代 表 把 逆 差 當 作 與 對 方 做 生 意 的 「 虧 損 」 ， 要 有 順 差 才 算 是 賺 。 這 種 看 法 儘 管 不 很 準 確 ， 但 往 往 成 為 施 政 的 依 據 。 作 者 籍 本 文 ， 探 討 我 們 近 年 所 做 的 一 項 研 究 (Fung and Lau 1996, 1998, 2001) ， 指 出 目 前 計 算 中 美 貿 易 差 額 的 方 式 存 在 著 嚴 重 的 錯 失 。 就 2000 年 來 說 ， 美 國 政 府 認 為 對 華 的 商 品 (merchandise) 貿 易 差 額 高 達 838 億 美 元 ， 但 中 國 政 府 認 為 只 有 297 億 美 元 。 有 識 之 士 指 出 ， 中 國 不 僅 是 發 展 中 的 經 濟 體 系 ， 而 且 正 在 轉 型 ， 沒 有 足 夠 資 源 收 集 準 確 的 貿 易 數 據 。 但 作 者 發 現 ， 中 國 的 數 據 或 許 不 準 確 ， 但 美 國 的 對 華 進 出 口 數 據 也 很 有 問 題 。 事 實 上 ， 雙 方 的 官 方 數 據 都 不 正 確 。 本 文 對 雙 方 的 官 方 數 據 作 出 了 必 要 的 修 訂 ， 希 望 能 較 為 準 確 地 估 計 美 國 的 對 華 逆 差 ， 以 便 雙 方 商 討 時 有 更 客 觀 的 基 礎 。
二 . 修 訂 官 方 數 據
作 者 (2001 年 ) 在 Fung and Lau (2001) 文 裡 指 出 ， 當 計 算 雙 邊 貿 易 差 額 時 ， 中 、 美 各 自 的 數 據 都 不 能 做 準 ， 而 必 須 經 過 修 訂 。 為 了 交 代 作 者 以 前 所 做 的 各 種 調 整 。 美 、 中 官 方 的 進 出 口 數 據 見 表 1 。
Table 1
Official U.S. and Chinese Trade Data (billion US$)
|
Year |
Official
U.S. exports to China |
Official
Chinese imports from |
Official
U.S. imports from China |
Official
Chinese exports to |
Official
U.S.-China trade balance |
Official
U.S.-China trade balance |
|
1990 |
4.8 |
6.6 |
15.2 |
5.2 |
-10.4 |
1.4 |
|
1991 |
6.3 |
8.0 |
19.0 |
6.2 |
-12.7 |
1.8 |
|
1992 |
7.4 |
8.9 |
25.7 |
8.6 |
-18.3 |
0.3 |
|
1993 |
8.8 |
10.7 |
31.5 |
17.0 |
-22.8 |
-6.3 |
|
1994 |
9.3 |
14.0 |
38.8 |
21.5 |
-29.5 |
-7.5 |
|
1995 |
11.7 |
16.1 |
45.6 |
24.7 |
-33.8 |
-8.6 |
|
1996 |
12.0 |
16.2 |
51.5 |
26.7 |
-39.5 |
-10.5 |
|
1997 |
12.8 |
16.3 |
62.5 |
32.7 |
-49.7 |
-16.4 |
|
1998 |
14.3 |
17.0 |
71.2 |
38.0 |
-56.9 |
-21.0 |
|
1999 |
13.1 |
19.5 |
81.8 |
41.9 |
-68.7 |
-22.4 |
|
2000 |
16.3 |
22.4 |
100.1 |
52.1 |
-83.8 |
-29.7 |
|
|
這 些 數 據 需 要 在 四 個 方 面 進 行 修 訂 ： 離 岸 價 格 (fob) 與 到 岸 價 格 (cif) 的 差 額 、 經 香 港 轉 口 、 轉 口 加 成 利 潤 (markup) 、 以 及 服 務 領 域 的 貿 易 。 以 下 將 逐 一 探 討 。
首 先 ， 目 前 用 不 同 的 基 準 計 算 進 口 和 出 口 ， 改 用 同 一 種 基 準 計 算 無 疑 較 為 客 觀 。 作 者 以 「 離 岸 價 格 」 (free on board ， 簡 稱 「 fob 」 ) 作 為 基 準 ， 亦 即 所 有 進 出 口 數 值 均 按 離 岸 價 格 計 算 。 顧 名 思 義 ， 離 岸 價 格 包 含 產 出 廠 的 出 廠 價 、 以 及 在 同 一 地 區 境 內 運 輸 和 將 商 品 裝 上 船 的 成 本 。 但 這 裡 有 一 個 小 問 題 ： 美 國 用 「 船 邊 交 貨 價 」 (free alongside ship ， 簡 稱 fas) 計 算 出 口 價 格 ， 與 國 際 習 慣 有 別 。 由 於 未 包 含 商 品 裝 上 船 的 成 本 ， 故 數 值 略 小 於 fob 。 作 者 採 用 世 界 銀 行 等 建 議 的 一 種 計 算 方 法 ， 將 美 國 的 fas 數 據 加 1% 作 為 fob 。 至 於 中 國 方 面 ， 由 於 出 口 數 據 按 國 際 慣 例 以 離 岸 價 格 計 算 ， 故 毋 須 修 訂 。 進 口 數 據 方 面 ， 中 、 美 都 以 「 到 岸 價 格 」 (cost, insurance and freight ， 簡 稱 「 cif 」 ） 計 算 。 作 者 用 cif 減 去 10% 作 為 fob 。 扣 除 10% 是 通 用 的 計 算 方 法 ， 「 國 際 貨 幣 基 金 組 織 」 ( 簡 稱 「 IMF) 亦 採 用 。 為 甚 麼 要 用 同 一 種 方 法 計 算 進 出 口 數 據 呢 ？ 原 因 是 當 貿 易 數 值 龐 大 時 ， fob 與 cif 的 差 異 會 造 成 顯 著 的 SP 誤 差 ， 形 成 錯 覺 。 舉 個 例 ， 如 果 以 fob 計 算 ， 中 、 美 對 每 年 對 另 一 方 的 商 品 出 口 為 500 億 美 元 ， 雙 邊 貿 易 本 應 剛 好 平 衡 。 但 現 在 美 國 會 認 為 ， 自 己 對 華 出 口 是 500 億 美 元 ， 但 自 華 進 口 是 550 億 美 元 ， 原 因 就 是 後 者 以 cif 價 格 計 算 。 這 使 得 美 國 錯 以 為 自 己 有 50 億 美 元 的 逆 差 。 反 過 來 ， 中 國 對 美 出 口 以 fob 計 算 是 SP 500 億 美 元 ， 但 進 口 以 cif 計 算 是 550 億 美 元 ， 以 致 中 國 也 覺 得 自 己 有 50 億 美 元 的 逆 差 。 一 項 本 來 平 衡 的 貿 易 ， 現 在 變 得 雙 方 都 覺 得 自 己 「 虧 損 」 。 因 此 ， 用 不 同 的 基 準 計 算 進 出 口 會 造 成 很 多 怪 現 象 ， 最 好 是 統 一 用 fob 價 格 計 算 進 口 和 出 口 。 表 2 是 官 方 貿 易 數 據 改 用 fob 價 格 計 算 後 的 結 果 。
Table 2
Official U.S. and Chinese Trade Data Converted to an fob basis (billion
US$)
|
Year |
U.S.
exports to China fob |
Chinese imports from U.S. fob (Chinese data) |
U.S.
imports from China fob |
Chinese
exports to U.S. fob |
U.S.-China
trade balance fob |
U.S.-China
trade balance fob |
|
1990 |
4.8 |
6.0 |
13.8 |
5.2 |
-9.0 |
0.8 |
|
1991 |
6.4 |
7.3 |
17.3 |
6.2 |
-10.9 |
1.1 |
|
1992 |
7.5 |
8.1 |
23.4 |
8.6 |
-15.9 |
-0.5 |
|
1993 |
8.9 |
9.7 |
28.6 |
17.0 |
-19.7 |
-7.3 |
|
1994 |
9.4 |
12.7 |
35.3 |
21.5 |
-25.9 |
-8.8 |
|
1995 |
11.8 |
14.6 |
41.5 |
24.7 |
-29.7 |
-10.1 |
|
1996 |
12.1 |
14.7 |
46.8 |
26.7 |
-34.7 |
-12.0 |
|
1997 |
12.9 |
14.8 |
56.8 |
32.7 |
-43.9 |
-17.9 |
|
1998 |
14.4 |
15.5 |
64.7 |
38.0 |
-50.3 |
-22.5 |
|
1999 |
13.2 |
17.7 |
74.4 |
41.9 |
-61.2 |
-24.2 |
|
2000 |
16.5 |
20.4 |
91.0 |
52.1 |
-74.5 |
-31.7 |
|
|
次 之 ， 由 於 中 國 對 美 出 口 有 很 大 一 部 份 經 香 港 轉 口 ， 有 關 的 數 據 也 需 要 修 訂 。 所 謂 轉 口 (reexport) 亦 即 香 港 買 家 依 法 取 得 某 批 進 口 商 品 的 所 有 權 後 隨 即 售 出 ， 運 送 給 第 三 國 家 或 地 區 的 另 一 個 買 家 。 香 港 買 家 將 進 口 商 品 再 出 口 前 ， 或 會 略 為 加 工 ， 但 不 影 響 商 品 性 質 ， 故 不 會 把 香 港 變 成 「 原 產 地 」 。 轉 口 使 得 中 美 雙 方 的 貿 易 數 據 變 得 複 雜 。 在 中 國 這 方 面 ， 本 文 以 官 方 的 出 口 和 進 口 數 據 作 為 直 接 貿 易 ， 再 加 入 經 港 轉 口 的 間 接 貿 易 。 同 樣 的 ， 在 美 國 方 面 ， 本 文 以 出 口 數 據 作 為 直 接 出 口 ， 再 加 入 經 港 轉 口 。 進 口 方 面 ， 由 於 美 國 海 關 追 查 所 有 進 口 商 品 ， 包 括 轉 口 商 品 的 產 地 來 源 ， 美 國 的 進 口 數 據 應 已 包 括 直 接 和 間 接 進 口 ， 毋 須 另 加 轉 口 。 轉 口 在 中 美 貿 易 中 若 微 不 足 道 ， 或 可 忽 略 之 ， 但 現 實 中 剛 好 相 反 。 香 港 政 府 有 轉 口 方 面 的 統 計 數 據 ， 參 見 表 3 。
Table 3
Hong Kong Reexports (billion US$)
|
Year |
Hong Kong Reexports of U.S. Goods to China (Hong Kong data) |
Hong Kong Reexports as a Share of U.S. official Exports to China |
Hong Kong Reexports of Chinese Goods to the U.S. (Hong Kong data) |
Hong Kong Reexports as Shares of Chinese official Exports to the U.S. |
|
1990 |
1.3 |
27.1% |
10.5 |
201.9% |
|
1991 |
1.7 |
27.0% |
13.4 |
216.1% |
|
1992 |
2.4 |
32.4% |
18.1 |
210.5% |
|
1993 |
3.2 |
36.4% |
21.8 |
128.2% |
|
1994 |
3.7 |
39.8% |
25.3 |
117.7% |
|
1995 |
5.0 |
42.7% |
27.6 |
111.7% |
|
1996 |
5.9 |
49.2% |
29.2 |
109.4% |
|
1997 |
6.0 |
46.9% |
31.3 |
95.7% |
|
1998 |
5.3 |
37.1% |
31.1 |
81.8% |
|
1999 |
5.4 |
41.2% |
32.1 |
76.6% |
|
2000 |
6.1 |
37.4% |
36.5 |
70.1% |
|
|
2000 年 有 61 億 美 元 的 美 國 製 成 品 經 香 港 轉 口 到 中 國 內 地 ， 佔 美 國 對 華 出 口 官 方 數 字 37.4% 。 同 期 內 有 365 億 美 元 中 國 內 地 製 成 品 經 香 港 轉 口 往 美 ， 佔 中 國 對 美 出 口 官 方 數 字 70.1% 。 比 例 這 樣 高 ， 原 因 是 以 中 國 的 官 方 出 口 數 據 作 準 。 後 者 無 疑 低 估 對 美 的 出 口 。 這 說 明 如 果 不 包 括 經 港 轉 口 ， 所 得 的 貿 易 數 據 必 大 錯 特 錯 。 表 4 是 修 正 fob 與 cif 差 額 、 以 及 轉 口 後 的 美 國 對 華 出 口 數 字 。 表 內 的 轉 口 數 據 承 蒙 香 港 政 府 提 供 ， 按 香 港 離 岸 價 格 計 算 ； 若 改 以 美 國 離 岸 價 格 計 算 ， 還 須 算 入 其 他 因 素 。
Table 4
Estimates of U.S. Exports to China fob Adjusted for Reexports (billion
US$)
|
Year |
U.S.
exports to China fob |
Chinese imports from U.S. fob (Chinese data) |
Hong Kong reexports of U.S. imports to China fob Hong Kong (Hong Kong data) |
Hong Kong reexports of U.S. imports to China fob U.S. (Hong Kong data) |
Our
estimate of U.S. exports to China fob adjusted for reexports |
Our estimates of U.S. exports to China fob adjusted for reexports (Chinese data) |
|
1990 |
4.8 |
6.0 |
1.3 |
1.2 |
6.0 |
7.2 |
|
1991 |
6.4 |
7.3 |
1.7 |
1.5 |
7.9 |
8.8 |
|
1992 |
7.5 |
8.1 |
2.4 |
2.2 |
9.7 |
10.3 |
|
1993 |
8.9 |
9.7 |
3.2 |
2.9 |
11.8 |
12.6 |
|
1994 |
9.4 |
12.7 |
3.7 |
3.4 |
12.8 |
16.1 |
|
1995 |
11.8 |
14.6 |
5.0 |
4.5 |
16.3 |
19.1 |
|
1996 |
12.1 |
14.7 |
5.9 |
5.4 |
17.5 |
20.1 |
|
1997 |
12.9 |
14.8 |
6.0 |
5.5 |
18.4 |
20.3 |
|
1998 |
14.4 |
15.5 |
5.3 |
4.8 |
19.2 |
20.3 |
|
1999 |
13.2 |
17.7 |
5.4 |
4.9 |
18.1 |
22.6 |
|
2000 |
16.5 |
20.4 |
6.1 |
5.5 |
22.0 |
25.9 |
|
|
中 國 對 美 出 口 的 官 方 數 據 加 入 經 港 轉 口 後 ， 得 出 表 5 。 有 關 的 數 據 與 同 樣 按 fob 計 算 的 美 國 自 華 進 口 官 方 數 據 相 差 很 遠 。 原 因 是 美 國 海 關 追 查 自 香 港 進 口 的 產 地 來 源 ， 轉 口 也 不 例 外 ； 但 中 國 海 關 沒 有 這 樣 做 ， 至 少 做 得 不 很 全 面 。 故 就 轉 口 來 說 ， 美 國 進 口 的 官 方 數 據 只 須 改 為 按 fob 計 算 ， 此 外 可 以 照 用 。 表 5 中 ， 第 4 列 是 按 香 港 fob 價 格 計 算 的 轉 口 數 據 ， 第 5 列 是 按 中 國 fob 價 格 計 算 的 轉 口 數 據 。 算 入 轉 口 後 ， 美 國 官 方 數 據 ( 第 3 列 ) 和 中 國 官 方 數 據 ( 第 6 列 ) 相 當 吻 合 。
Table 5
Estimates of Chinese Exports to the United States fob Adjusted for
Reexports (billion US$)
|
Year |
Chinese
exports to U.S. fob |
U.S.
imports from China fob |
Hong
Kong reexports of Chinese imports to U.S. fob |
Hong Kong reexports of Chinese imports to U.S. fob China (Hong Kong data) |
Our estimate of Chinese exports to U.S. fob adjusted for reexports (Chinese data) |
|
1990 |
5.2 |
13.8 |
10.5 |
9.5 |
14.7 |
|
1991 |
6.2 |
17.3 |
13.4 |
12.2 |
18.4 |
|
1992 |
8.6 |
23.4 |
18.1 |
16.5 |
25.1 |
|
1993 |
17.0 |
28.6 |
21.8 |
19.8 |
36.8 |
|
1994 |
21.5 |
35.3 |
25.3 |
23.0 |
44.5 |
|
1995 |
24.7 |
41.5 |
27.6 |
25.1 |
49.8 |
|
1996 |
26.7 |
46.8 |
29.2 |
26.5 |
53.2 |
|
1997 |
32.7 |
56.8 |
31.3 |
28.5 |
61.2 |
|
1998 |
38.0 |
64.7 |
31.1 |
28.3 |
66.3 |
|
1999 |
41.9 |
74.4 |
32.1 |
29.2 |
71.1 |
|
2000 |
52.1 |
91.0 |
36.5 |
33.2 |
85.3 |
|
|
第 三 ， 商 品 經 香 港 轉 口 赴 美 時 ， 香 港 中 介 人 附 加 了 利 潤 ， 所 謂 「 加 成 利 潤 」 。 這 部 份 被 視 為 香 港 的 附 加 值 (value added) ， 理 應 在 中 美 貿 易 數 據 中 剔 除 。 本 文 收 集 了 這 方 面 已 發 表 和 未 發 表 的 調 查 數 據 ， 見 表 6 。
Table 6
Estimates of Hong Kong Reexport Markups
|
Year |
Estimates of Hong Kong reexport markups for U.S. imports to China (%) |
Estimates of Hong Kong reexport markups for Chinese imports to U.S. (%) |
|
1990 |
11.30 |
17.40 |
|
1991 |
9.30 |
20.50 |
|
1992 |
9.30 |
22.90 |
|
1993 |
7.80 |
26.10 |
|
1994 |
5.70 |
24.90 |
|
1995 |
8.40 |
26.70 |
|
1996 |
7.63 |
26.03 |
|
1997 |
6.87 |
25.37 |
|
1998 |
6.10 |
24.70 |
|
1999 |
8.80 |
27.70 |
|
2000 |
8.80 |
27.70 |
|
|
根 據 以 上 對 加 成 利 潤 的 估 計 ， 作 者 進 一 步 修 訂 了 中 美 的 貿 易 數 據 。 總 的 來 說 ， 為 了 客 觀 地 估 計 中 美 貿 易 差 額 ， 本 文 對 1990 年 到 2000 年 的 官 方 數 據 作 了 四 項 調 整 ： fas 與 fob 的 差 額 、 fob 與 cif 的 差 額 、 轉 口 量 、 以 及 轉 口 加 成 利 潤 。 本 文 截 稿 時 ， 2001 年 的 進 出 口 和 轉 口 官 方 數 據 尚 未 發 表 。 修 訂 後 的 貿 易 差 額 見 表 7 。
Table 7
Comparison of Alternative Estimates of China-U.S. Trade Balance (billion
US$)
|
Year |
Official
U.S.-China trade balance |
Official U.S.-China trade balance (Chinese data) |
U.S-China
trade balance fob basis adjusted for reexports and markups |
U.S.-China
balance fob basis adjusted for reexports and markups |
|
1990 |
-10.4 |
1.4 |
-5.6 |
-6.3 |
|
1991 |
-12.7 |
1.8 |
-6.2 |
-7.6 |
|
1992 |
-18.3 |
0.3 |
-9.1 |
-11.9 |
|
1993 |
-22.8 |
-6.3 |
-11.0 |
-20.3 |
|
1994 |
-29.5 |
-7.5 |
-15.8 |
-24.0 |
|
1995 |
-33.8 |
-8.6 |
-17.7 |
-25.8 |
|
1996 |
-39.5 |
-10.5 |
-21.6 |
-28.0 |
|
1997 |
-49.7 |
-16.4 |
-30.2 |
-35.5 |
|
1998 |
-56.9 |
-21.0 |
-37.4 |
-40.7 |
|
1999 |
-68.7 |
-22.4 |
-47.5 |
-42.6 |
|
2000 |
-83.8 |
-29.7 |
-58.9 |
-52.6 |
|
Source: Fung and Lau (2001), Department of Commerce (2001), Hong Kong Census and Statistics Department, Hong Kong Review of External Trade (2001), General Administration of Customs of the People's Republic of China, China's Customs Statistics, December 2000, Economic Information and Agency, Hong Kong. |
表 7 是 中 美 官 方 數 據 經 修 訂 後 的 貿 易 差 額 。 經 過 上 述 四 項 調 整 後 ， 雙 方 2000 年 數 據 的 差 距 由 541 億 美 元 大 大 縮 小 到 63 億 美 元 。 Fung and Lau (2001) 指 出 ， 美 國 的 數 據 要 比 中 國 的 可 靠 。 作 者 據 此 估 計 ， 2000 年 的 中 國 對 美 商 品 貿 易 順 差 是 589 億 美 元 。 數 字 龐 大 ， 但 比 美 國 官 方 統 計 的 838 億 美 元 小 得 多 。
三 . 商 品 及 服 務 貿 易 差 額
以 上 只 探 討 了 中 美 的 商 品 貿 易 。 但 美 國 歷 來 是 服 務 業 淨 出 口 方 。 而 服 務 貿 易 近 年 愈 來 愈 重 要 。 中 國 入 世 後 ， 保 險 、 銀 行 、 分 銷 等 服 務 行 業 將 會 對 外 開 放 。 在 fob 與 cif 差 額 、 轉 口 量 、 轉 口 加 成 利 潤 和 個 人 服 務 (private service) 貿 易 等 方 面 作 了 調 整 後 ， 所 得 的 貿 易 差 額 見 表 8 。 個 人 服 務 包 括 廣 告 、 電 腦 和 數 據 處 理 服 務 、 教 育 、 金 融 服 務 （ 包 括 銀 行 和 保 險 ） 、 專 業 服 務 （ 包 括 會 計 和 法 律 服 務 ） 、 企 管 顧 問 、 專 利 費 和 執 照 費 、 電 訊 、 運 輸 和 旅 遊 。
Table 8
Estimates of U.S.-China Trade Balance fob Adjusted for Reexports,
Markups, and Services
(billion US$)
|
Year |
Our
estimate of U.S. imports from China fob adjusted for reexports and
markups |
Our
estimate of U.S. exports to China fob adjusted for reexports and
markups |
Official
estimate of U.S. exports of services to China |
Official
estimate of U.S. imports of services from China |
Our
estimate of U.S.-China trade balance fob adjusted for reexports,
markups, and services |
|
1992 |
18.7 |
9.5 |
1.6 |
1.0 |
-8.5 |
|
1993 |
22.6 |
11.6 |
1.9 |
1.3 |
-10.4 |
|
1994 |
28.4 |
12.6 |
2.0 |
1.5 |
-15.3 |
|
1995 |
33.7 |
16.0 |
2.5 |
1.7 |
-16.9 |
|
1996 |
38.7 |
17.1 |
3.2 |
1.9 |
-20.3 |
|
1997 |
48.2 |
18.0 |
3.6 |
2.2 |
-28.8 |
|
1998 |
56.3 |
18.9 |
4.0 |
2.3 |
-35.7 |
|
1999 |
65.2 |
17.7 |
3.9 |
2.7 |
-46.3 |
|
2000 |
80.5 |
21.6 |
4.6 |
2.8 |
-57.1 |
|
|
表 8 顯 示 ， 美 國 對 華 的 貿 易 服 務 有 順 差 。 但 款 額 很 小 ， 1999 年 只 有 12 億 美 元 ， 2000 年 才 增 至 18 億 美 元 。 在 fob 與 cif 差 額 、 轉 口 量 、 轉 口 加 成 利 潤 、 以 及 服 務 等 方 面 作 了 調 整 後 ， 2000 年 的 貿 易 差 額 為 571 億 美 元 。
四 . 結 論
中 美 貿 易 差 額 與 日 俱 增 。 中 國 雖 已 入 世 ， 美 國 的 對 華 逆 差 仍 然 受 到 關 注 。 據 美 國 政 府 估 計 ， 2000 年 的 對 華 逆 差 高 達 838 億 美 元 ， 但 中 國 估 計 只 有 297 億 而 已 。 作 者 近 年 的 一 系 列 研 究 (Fung and Lau 1996, 1998, 2001) 認 為 ， 美 國 數 據 雖 然 比 中 國 的 準 確 ， 但 其 實 雙 方 都 忽 略 了 fob 與 cif 的 差 額 、 經 香 港 的 轉 口 量 、 香 港 中 介 人 的 轉 口 加 成 利 潤 等 因 素 。 本 文 納 入 了 這 幾 個 因 素 ， 得 出 了 比 較 客 觀 的 1990 年 至 2000 年 數 據 。 根 據 經 修 訂 的 美 國 貿 易 數 據 ， 作 者 估 計 2000 年 美 國 對 華 貿 易 逆 差 為 589 億 美 元 。 服 務 貿 易 方 面 ， 2000 年 美 國 對 華 享 有 18 億 美 元 順 差 。 結 合 所 有 因 素 ， 作 者 估 計 美 國 實 際 的 逆 差 為 571 億 美 元 。 數 額 雖 大 ， 但 遠 遠 小 於 美 國 政 府 的 估 計 。
馮 國 釗 及 劉 遵 義
| 香港經濟研究中心 地址: 香港薄扶林道香港大學經濟金融學院 電話: (852) 2547-8313 傳真: (852) 2548-6319 電子郵址: hkcer@econ.hku.hk |
