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2002 年 12 月 1 日 二 零 零 三 年 香 港 經 濟 前 瞻 : 柳 暗 花 明 |
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踏 入 2002 年，在「911 事 件」和 美 國 公 司 帳 目 風 波 的 影 響 下，國 際 金 融 反 覆 動 蘯，世 界 經 濟 普 遍 放 緩。在 這 種 背 景 下，本 港 經 濟 緩 慢 復 甦，第 一、第 二 季 度 的 增 長 率 分 別 為 長 -0.5% 和 0.8%，第 三 季 度 繼 續 拾 級 而 上，錄 得 3.3% 的 實 際 增 長，估 計 今 年 全 年 度 可 實 現 2.0% 的 正 增 長。
但 是，本 港 的 經 濟 復 甦 主 要 表 現 在 貨 物 出 口 和 服 務 輸 出 等 環 節，本 地 消 費 和 私 人 投 資 仍 然 萎 靡 不 振。今 年 首 三 季，商 品 的 出 口 和 進 口 分 別 比 去 年 同 期 增 長 了 5.3% 和 4.4%，服 務 出 口 強 勁 上 升 10.3%；但 私 人 消 費 開 支 卻 下 降 了 1.4%，本 地 固 定 資 本 形 成 總 額 收 縮 6.0%。與 此 同 時，本 港 的 通 縮 情 況 進 一 步 惡 化，首 10 個 月 的 綜 合 物 價 指 數 比 去 年 同 期 下 跌 3.1%，反 映 消 費 意 欲 持 續 疲 弱 以 及 全 球 性 商 品 價 格 下 降 的 影 響。另 一 方 面，本 港 的 失 業 率 攀 升 至 7% 以 上，在 年 中 甚 至 創 下 7.8% 的 歷 史 高 位，顯 示 本 港 經 濟 仍 未 走 出 困 境。
近 兩 年 來，美 國 聯 邦 儲 備 局 連 續 多 次 調 低 息 口，本 港 的 利 率 水 平 已 處 於 歷 史 低 位。但 是，低 利 率 對 消 費 的 刺 激 作 用 仍 然 有 限，這 主 要 是 因 為 房 地 產、股 票 等 資 產 價 格 遲 遲 未 能 止 跌 回 穩，負 財 富 效 應 揮 之 不 去；加 上 經 濟 前 景 欠 明 朗，失 業 率 高 企，削 弱 了 市 民 消 費 的 意 慾 和 能 力。同 時，香 港 與 珠 江 三 角 洲 的 經 濟 整 合 不 斷 加 深，港 人 的 跨 境 活 動 日 益 頻 繁，導 致 了 數 額 可 觀 的 消 費 外 流，令 本 地 需 求 進 一 步 下 降。另 一 方 面，曠 日 持 久 的 通 貨 緊 縮 不 僅 導 致 市 民 延 遲 消 費，亦 使 得 實 際 利 率 居 高 不 下，阻 滯 本 地 投 資。概 括 而 言，穩 定 資 本 市 場、刺 激 內 部 需 求、以 及 紓 緩 失 業 問 題 乃 本 港 經 濟 的 當 務 之 急。
展 望 2003 年，世 界 經 濟 仍 然 存 在 諸 多 變 數，海 灣 局 勢、德 國 經 濟 的 走 勢、日 本 和 西 歐 的 結 構 改 革、以 及 美 國 宏 觀 經 濟 失 衡 的 調 整，均 可 能 帶 來 不 確 定 性 和 風 險。但 總 的 來 說，世 界 經 濟 的 前 景 仍 可 審 慎 樂 觀。日 本 經 濟 已 經 緩 慢 步 出 穀 底；歐 元 升 值 和 通 貨 膨 脹 的 壓 力 緩 和，均 有 利 於 歐 洲 央 行 放 鬆 銀 根，歐 盟 區 增 長 速 度 可 望 略 為 加 快。美 國 經 濟 已 穩 步 擴 張，出 現「雙 底 式」衰 退 的 風 險 大 幅 降 低；聯 邦 儲 備 局 11 月 份 再 度 下 調 利 率，延 長 了 減 息 周 期，有 助 於 保 持 房 地 產 和 居 民 消 費 的 持 續 暢 旺。預 計 2003 年，主 要 發 達 國 家 將 會 在 低 通 脹 的 環 境 下 適 度 增 長，為 國 際 貿 易 的 加 速 回 升 造 就 了 一 定 的 空 間。
香 港 經 濟 經 過 多 年 的 調 整，在 成 本 結 構 和 效 率 方 面 均 已 得 到 改 善，加 上 港 元 匯 率 跟 隨 美 元 走 軟，令 本 港 的 競 爭 力 有 所 增 強。因 此，預 計 本 港 明 年 的 貨 物 和 服 務 貿 易 可 以 看 高 一 線；在 政 府 穩 定 樓 市 和 促 進 本 土 經 濟 等 政 策 的 催 穀 下，本 港 的 內 部 消 費 和 投 資 亦 會 出 現 周 期 性 反 彈。
另 一 方 面，內 地 經 濟 保 持 蓬 勃 發 展，今 年 更 可 創 下 超 過 8% 的 強 勁 增 長，顯 示 其 正 步 入 一 個 新 的 高 速 成 長 期。隨 著 中 國 落 實 對 世 貿 組 織 的 承 諾，內 地 市 場 和 服 務 業 的 開 放 步 伐 不 斷 加 快，貿 易、投 資 的 新 機 遇 正 層 出 不 窮。香 港 憑 借 背 靠 祖 國 內 地 的 優 勢，定 能 佔 盡 先 機，從 中 受 惠。有 見 及 此，預 計 香 港 經 濟 在 2003 年 將 會 繼 續 向 好 發 展，並 錄 得 3.5% 的 溫 和 增 長，困 擾 本 港 多 年 的 通 貨 緊 縮 亦 有 可 能 在 明 年 年 底 扭 轉 局 面；失 業 率 將 逐 步 回 落，但 仍 會 徘 徊 在 6% 的 水 平。
目 前 世 界 經 濟 正 處 於 復 甦 過 程 的 整 固 階 段，在 低 增 長、低 通 脹 的 宏 觀 環 境 下，國 際 市 場 的 需 求 仍 然 疲 弱。鑒 於 價 格 因 素 仍 然 是 市 場 競 爭 的 最 主 要 考 量 之 一，本 港 廠 商 要 突 圍 而 出，一 方 面 必 須 提 升 管 理 水 平，優 化 公 司 經 營 資 源 的 配 置，爭 取 在 成 本 控 制 和 反 應 速 度 等 方 面 建 立 更 強 的 優 勢；另 一 方 面 亦 應 加 強 策 略 性 規 劃，致 力 拓 展 高 增 值 業 務，增 強 長 遠 的 創 富 能 力。
