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2000 年 12 月 10 日 2001 年 香 港 經 濟 展 望 |
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2001 年 香 港 經 濟 展 望
一 、 2000 年 回 顧
踏 入 二 十 一 世 紀 的 第 一 個 年 份 ， 香 港 經 濟 即 以 出 人 意 表 的 實 績 先 聲 奪 人 ； 隨 著 亞 洲 金 融 風 暴 的 影 響 漸 去 漸 遠 ， 本 港 經 濟 出 現 了 近 十 五 年 來 最 強 勁 增 長 。 根 據 政 府 最 新 公 佈 的 數 字 ， 本 地 生 產 總 值 繼 第 一 季 14.2% 和 第 二 季 10.9% 的 實 質 增 長 之 後 ， 第 三 季 度 再 以 10.4% 的 雙 位 數 字 攀 升 ； 估 計 2000 年 全 年 的 經 濟 增 長 率 將 超 過 10%。 同 時 ， 本 港 的 失 業 率 進 一 步 回 落 ， 由 去 年 的 6.3% 減 低 至 目 前 的 4.8%。
1. 增 長 具 全 面 性
本 港 經 濟 於 1999 年 下 半 年 開 始 振 衰 起 敝 ， 復 甦 的 動 力 首 先 來 自 轉 口 貿 易 、 服 務 輸 出 的 回 升 以 及 政 府 開 支 的 大 幅 增 長 。 與 1999 年 的 恢 復 性 增 長 相 比 ， 2000 年 的 經 濟 已 進 入 全 面 增 長 的 階 段 。 一 方 面 ， 對 外 貿 易 的 各 個 環 節 均 錄 得 十 分 顯 著 的 增 長 。 今 年 前 九 個 月 ， 轉 口 貿 易 、 服 務 輸 出 和 輸 入 分 別 比 去 年 同 期 上 升 19.7%、 15.2% 和 2.3% ， 遠 高 於 1999 年 全 年 度 5.4%、 7.8% 和 0.2% 的 增 幅 ； 貨 物 進 口 則 激 增 19.9% ， 比 起 99 年 0.1% 的 微 弱 反 彈 ， 實 有 雲 泥 之 別 。 同 時 ， 港 產 品 的 出 口 亦 扭 轉 了 大 幅 下 滑 的 趨 勢 ， 增 長 率 由 1999 年 的 負 7.2% 躍 升 為 今 年 首 三 季 的 10.6%。
另 一 方 面 ， 本 港 的 內 部 需 求 亦 加 速 回 升 ， 對 經 濟 增 長 的 推 動 作 用 明 顯 增 強 。 私 人 消 費 開 支 1998 年 曾 大 幅 下 滑 7.4% ， 1999 年 止 跌 回 穩 ， 輕 微 回 升 0.8%； 但 今 年 前 半 年 已 實 質 上 升 6.9% ， 第 三 季 再 錄 得 5.0% 的 增 長 ， 證 明 疲 弱 的 消 費 市 場 已 經 回 暖 。 同 時 ， 工 商 投 資 的 步 伐 明 顯 加 快 ， 上 半 年 機 器 及 設 備 開 支 較 一 年 前 增 加 24% ， 第 三 季 度 的 升 幅 更 提 高 至 27.8% ， 與 1998 年 8.2% 和 1999 年 18.9% 的 連 續 萎 縮 形 成 鮮 明 的 對 比 。
2. 新 經 濟 嶄 露 頭 角
2000 年 香 港 經 濟 的 另 一 個 亮 點 是 結 構 調 整 取 得 了 令 人 矚 目 的 進 展 ， 新 經 濟 形 態 已 奠 定 雛 型 。 「 新 經 濟 」 的 崛 起 通 常 有 以 下 幾 個 必 備 的 要 素 ： 全 社 會 對 創 新 科 技 ， 特 別 是 資 訊 科 技 的 投 資 大 幅 增 加 ； 企 業 大 規 模 重 組 ， 藉 以 降 低 成 本 、 增 加 靈 活 性 和 善 用 新 技 術 ； 融 資 市 場 更 趨 開 放 和 活 躍 ， 風 險 投 資 大 行 其 道 ； 創 業 精 神 成 為 風 尚 ； 政 府 調 整 經 濟 政 策 並 加 快 市 場 開 放 步 伐 ， 特 別 是 進 一 步 開 放 電 訊 市 場 。 這 些 新 經 濟 的 表 徵 自 1998 年 底 開 始 在 本 港 初 現 端 倪 ， 經 過 近 兩 年 的 發 展 ， 已 經 清 晰 可 辨 。 例 如 ， 本 港 人 均 互 聯 網 主 機 已 從 1996 年 每 100 人 0.75 個 ， 提 高 至 目 前 的 4.3%； 在 1999 年 6 月 至 2000 年 5 月 期 間 ， 香 港 共 有 1,540 間 公 司 以 「 .com」 性 質 成 立 ， 比 一 年 前 的 199 間 增 長 了 8 倍 ； 至 2000 年 11 月 已 有 49 家 高 科 技 公 司 在 香 港 的 創 業 板 市 場 上 市 ， 市 值 近 700 億 港 元 ； 2000 年 10 月 初 ， 香 港 並 借 地 鐵 上 市 之 機 率 先 推 出 了 電 子 招 股 (e-IPO) ， 等 等 。
除 了 資 本 市 場 作 出 迅 速 調 適 和 配 合 ， 資 訊 科 技 、 生 物 科 技 以 及 現 代 中 醫 藥 等 新 興 產 業 蓬 勃 興 起 之 外 ， 香 港 新 經 濟 的 發 展 還 呈 現 以 下 特 徵 ： 一 是 政 府 積 極 擔 當 「 領 頭 羊 」 和 「 促 進 者 」 的 角 色 ； 二 是 新 經 濟 公 司 藉 著 香 港 作 為 國 際 金 融 中 心 、 地 區 性 商 業 樞 紐 以 及 進 入 內 地 之 門 戶 的 有 利 條 件 ， 迅 速 向 海 外 以 及 中 國 內 地 擴 張 版 圖 ； 三 是 傳 統 產 業 與 時 並 進 ， 新 舊 經 濟 互 為 滲 透 。 一 方 面 ， 以 房 地 產 、 銀 行 業 為 主 的 傳 統 支 柱 行 業 憑 借 資 金 、 客 戶 基 礎 、 商 譽 、 品 牌 效 應 等 現 有 的 優 勢 ， 加 大 投 資 吸 收 新 知 識 、 新 觀 念 ， 調 整 經 營 方 向 ， 拓 展 新 興 業 務 ； 另 一 方 面 ， 越 來 越 多 的 中 小 企 業 亦 開 始 將 應 用 新 科 技 擺 上 了 公 司 的 發 展 議 程 。 與 此 同 時 ， 新 經 濟 公 司 亦 紛 紛 透 過 收 購 、 兼 併 、 策 略 聯 盟 向 舊 經 濟 公 司 滲 透 ， 藉 以 獲 取 實 質 性 的 載 體 ， 締 造 持 續 增 長 的 發 展 模 式 。
新 經 濟 的 崛 起 標 誌 著 本 港 以 創 新 科 技 為 本 、 以 高 增 值 產 業 為 方 向 的 第 三 次 經 濟 轉 型 全 面 啟 動 ， 這 不 僅 有 助 於 擴 闊 香 港 的 經 濟 基 礎 ， 而 且 亦 增 加 了 產 業 結 構 的 層 次 性 ， 提 升 工 商 業 的 整 體 效 率 ， 使 本 港 的 發 展 空 間 豁 然 開 朗 。
二 、 2001 年 展 望
展 望 2001 年 ， 香 港 經 濟 將 繼 續 在 上 升 軌 道 上 拾 級 而 上 ， 內 部 消 費 、 固 定 資 本 投 資 以 及 對 外 貿 易 仍 是 推 動 經 濟 增 長 的 三 大 主 動 力 。
1. 內 部 消 費 水 漲 船 高
就 業 市 場 的 供 求 變 化 對 宏 觀 經 濟 起 落 的 反 應 通 常 存 有 一 定 的 時 滯 。 預 計 2001 年 本 港 的 就 業 狀 況 將 會 有 更 大 幅 度 的 改 善 ； 同 時 ， 隨 著 企 業 成 本 結 構 的 調 整 已 臻 完 成 ， 「 開 源 增 效 」 的 策 略 正 取 代 「 減 員 節 支 」 成 為 工 商 界 努 力 的 主 流 方 向 ， 僱 員 的 薪 金 報 酬 可 望 恢 愎 一 定 的 增 長 ； 加 上 政 府 準 備 繼 續 凍 結 一 些 與 民 生 有 關 的 收 費 ， 從 一 定 程 度 上 有 利 於 保 障 居 民 實 際 可 支 配 收 入 的 增 長 。 相 信 這 些 正 面 的 因 素 將 足 以 抵 銷 近 期 樓 市 、 股 市 低 迷 的 負 資 產 效 應 以 及 公 積 金 正 式 推 出 後 對 消 費 意 欲 的 抑 制 作 用 ， 使 廣 大 市 民 能 夠 進 一 步 體 會 和 分 享 到 經 濟 增 長 所 帶 來 的 利 益 ， 促 使 本 港 內 部 消 費 持 續 上 升 。
2. 固 定 資 本 形 成 尚 具 增 長 空 間
2000 年 本 港 整 體 投 資 支 出 明 顯 增 加 ， 主 要 是 因 為 私 營 機 構 的 機 器 及 設 備 開 支 出 現 逾 20% 的 大 幅 上 升 ， 這 不 僅 反 映 工 商 界 對 經 濟 前 景 的 信 心 大 為 增 強 ， 亦 與 企 業 因 應 新 經 濟 時 代 的 來 臨 ， 紛 紛 增 加 對 資 訊 科 技 和 創 新 活 動 的 投 資 不 無 關 係 。 自 2000 年 下 半 年 以 來 ， 歐 美 等 地 的 股 票 市 場 ， 特 別 是 美 國 的 NASDAQ 市 場 出 現 了 較 大 的 調 整 ， 一 些 不 夠 建 全 的 科 綱 公 司 被 淘 汰 出 局 ， 本 港 亦 有 類 似 現 象 。 但 是 股 市 壓 擠 泡 沬 ， 去 蕪 存 菁 ， 從 長 遠 看 會 令 強 者 愈 強 ， 有 利 於 新 經 濟 的 健 康 發 展 。 鑑 於 新 經 濟 已 成 為 大 勢 所 趨 ， 創 新 科 技 所 帶 來 的 種 種 機 遇 和 衝 擊 亦 日 漸 深 入 人 心 ； 加 之 今 次 本 港 經 濟 的 上 升 波 方 興 未 艾 ， 而 通 貨 緊 縮 的 物 價 環 境 亦 降 低 了 投 資 的 成 本 。 因 此 ， 本 港 企 業 可 望 繼 續 大 量 購 置 機 器 及 有 關 設 備 ， 特 別 是 增 加 資 訊 科 技 方 面 的 支 出 ， 藉 以 擴 充 生 產 能 力 和 提 升 長 遠 競 爭 力 。 香 港 生 產 力 促 進 局 2000 年 9 月 份 的 調 查 發 現 ， 10.2% 回 應 的 中 小 型 企 業 表 示 未 來 將 致 力 提 升 公 司 的 電 子 商 貿 系 統 ， 遠 多 於 一 年 前 的 6.5% ， 這 一 趨 勢 具 有 一 定 的 啟 示 性 。
3. 國 際 環 境 仍 然 有 利
近 期 ， 本 港 仍 處 於 一 個 比 較 有 利 的 國 際 經 濟 環 境 ， 但 由 於 周 期 性 原 因 和 一 些 不 確 定 因 素 隱 隱 浮 現 ， 本 港 主 要 出 口 市 場 來 年 的 經 濟 增 長 很 可 能 會 有 所 放 緩 。 國 際 貨 幣 基 金 會 最 新 的 預 測 認 為 ， 2001 年 全 球 經 濟 和 出 口 的 增 長 率 分 別 為 4.2% 和 7.8% ， 分 別 比 2000 年 低 0.5 和 2.2%。 其 中 ， 美 國 經 濟 將 明 顯 放 慢 ， 增 長 率 由 今 年 的 5.2% 減 為 3.2% ， 而 歐 元 區 和 亞 洲 2001 年 將 分 別 以 3.4% 和 6.6% 增 長 ， 均 比 今 年 略 低 0.1%。
(1) 原 油 價 格
油 價 上 升 以 及 美 國 經 濟 的 走 向 是 困 擾 來 年 全 球 經 濟 的 兩 大 不 明 朗 因 素 。 最 近 ， 國 際 原 油 的 價 格 曾 一 度 上 升 至 每 桶 近 40 美 元 ， 較 1998 年 底 高 出 約 三 倍 。 本 次 油 價 上 升 無 論 從 影 響 面 還 是 從 成 因 來 看 ， 均 不 足 以 產 生 類 似 前 兩 次 石 油 危 機 的 嚴 重 衝 擊 ， 但 原 油 價 格 居 高 不 下 ， 不 可 避 免 會 加 重 石 油 輸 入 國 的 進 口 成 本 ， 壓 擠 企 業 的 利 潤 空 間 ， 甚 至 觸 發 更 廣 泛 的 通 貨 膨 脹 ， 以 及 加 深 利 益 團 體 與 政 府 在 有 關 原 油 進 口 、 稅 收 等 政 策 上 的 爭 拗 。
(2) 美 國 經 濟
美 國 經 濟 的 增 長 已 進 入 了 第 10 個 年 頭 ， 在 不 少 層 面 上 明 顯 呈 現 過 熱 的 症 兆 ， 突 出 表 現 為 ： 資 產 價 格 飆 升 、 經 常 項 目 逆 差 擴 大 、 居 民 儲 蓄 率 轉 為 負 數 、 勞 工 市 場 趨 緊 ， 以 及 通 貨 膨 脹 壓 力 增 加 等 。 美 國 經 濟 是 否 會 出 現 「 硬 著 陸 」 ， 進 而 引 發 全 球 性 經 濟 衰 退 ， 曾 一 度 成 為 全 球 關 注 的 焦 點 。
然 而 ， 美 國 經 濟 暢 旺 畢 竟 主 要 是 受 惠 於 新 經 濟 和 科 技 革 命 所 釋 放 的 生 產 力 ， 加 上 自 1999 年 年 中 以 來 ， 聯 邦 儲 備 局 已 連 續 六 次 調 高 利 率 ， 引 導 股 市 調 整 和 冷 卻 經 濟 。 今 年 第 三 季 度 ， 美 國 經 濟 的 增 長 率 已 從 第 二 季 的 5.6% 顯 著 下 降 為 2.7% ， 而 NASDAQ 指 數 亦 從 高 峰 期 的 6000 餘 點 下 挫 了 超 過 50%。 從 目 前 的 種 種 跡 象 來 看 ， 美 國 經 濟 有 望 實 現 較 平 滑 的 「 軟 著 陸 」 ； 其 作 為 世 界 經 濟 的 火 車 頭 作 用 雖 會 減 弱 ， 但 出 現 逆 轉 的 機 會 較 微 。
實 際 上 ， 由 於 美 國 的 息 口 在 過 去 一 年 多 內 上 升 了 1.75% ， 已 差 不 多 見 頂 ， 而 經 濟 放 緩 更 為 明 年 在 適 當 的 時 候 減 息 創 造 了 條 件 。 如 果 本 港 的 利 息 水 平 跟 隨 美 息 下 調 ， 無 疑 會 紓 緩 實 際 利 率 過 高 的 頑 症 ， 減 輕 工 商 業 的 借 貸 成 本 ， 為 內 部 需 求 的 增 長 提 供 較 寬 鬆 的 貨 幣 環 境 。
(3) 歐 元 區
歐 羅 自 1999 年 面 世 以 來 ， 已 大 幅 貶 值 了 一 成 半 。 借 助 低 匯 率 的 優 勢 和 強 勁 的 國 際 市 場 需 求 ， 歐 元 區 的 對 外 出 口 在 今 年 頭 9 個 月 錄 得 了 21% 的 增 長 ， 區 內 的 失 業 率 已 下 降 至 20 年 來 的 低 位 。 經 濟 基 調 良 好 ， 加 上 各 國 的 社 會 經 濟 改 革 措 施 ， 例 如 減 稅 、 調 整 養 老 金 和 社 會 保 險 制 度 、 開 放 勞 動 市 場 和 電 訊 市 場 等 正 加 緊 推 行 ， 企 業 的 重 組 活 動 亦 隨 著 歐 羅 面 世 和 新 經 濟 的 崛 起 而 趨 於 活 躍 ， 這 些 因 素 均 有 利 於 歐 元 區 的 持 續 增 長 。
另 一 方 面 ， 出 於 防 患 通 貨 膨 脹 的 考 慮 ， 歐 洲 中 央 銀 行 很 可 能 會 維 持 較 高 利 率 的 政 策 。 歐 元 區 與 美 國 經 濟 此 消 彼 長 的 變 化 ， 使 二 者 在 經 濟 增 長 率 、 息 口 等 方 面 的 差 距 縮 小 ， 在 一 定 程 度 上 會 對 歐 元 構 成 支 持 ， 並 且 引 導 國 際 資 本 的 重 新 分 配 。 如 果 港 元 跟 隨 美 元 走 軟 ， 亦 會 刺 激 本 港 的 商 品 和 服 務 出 口 ， 減 輕 美 國 經 濟 放 緩 的 不 利 影 響 。
(4) 亞 洲 地 區
除 了 美 國 和 西 歐 ， 亞 洲 亦 是 香 港 最 重 要 的 出 口 市 場 之 一 ； 1999 年 三 地 各 佔 本 港 出 口 貿 易 的 23.8%、 17.1% 和 50.6% （ 其 中 內 地 佔 33.4% ） 。 與 香 港 相 似 ， 亞 洲 各 國 已 相 繼 邁 入 全 面 復 甦 的 階 段 ， 宏 觀 經 濟 狀 況 得 到 改 善 ， 金 融 形 勢 趨 於 穩 健 ， 國 際 收 支 狀 況 改 善 ， 內 部 消 費 和 投 資 開 始 回 升 。 預 計 這 些 趨 勢 將 會 在 2001 年 進 一 步 增 強 ， 從 而 在 某 種 程 度 上 紓 緩 出 口 動 力 減 弱 的 影 響 。
誠 然 ， 一 些 亞 洲 國 家 的 結 構 性 改 革 仍 然 未 盡 人 意 ， 局 部 地 區 如 台 灣 、 泰 國 、 印 尼 、 菲 律 賓 等 的 政 治 局 勢 尚 未 明 朗 ， 有 可 能 會 使 整 個 地 區 的 復 甦 受 到 制 肘 。 但 是 ， 日 本 經 濟 正 進 一 步 回 升 ， 公 司 營 利 增 加 ， 投 資 氣 氛 好 轉 ， 消 費 市 道 改 善 ， 以 及 日 元 匯 價 相 對 堅 挺 ， 則 會 為 亞 太 地 區 的 經 濟 增 長 注 入 新 的 動 力 。
最 近 幾 年 ， 亞 洲 區 的 內 部 貿 易 增 長 十 分 迅 速 ， 佔 整 個 地 區 出 口 的 比 重 已 從 1998 年 的 43.6% 升 至 1999 年 的 45%。 剛 剛 結 束 的 「 10+3」 ( 東 盟 與 中 、 日 、 韓 ) 高 峰 會 議 取 得 了 非 同 凡 響 的 進 展 ， 中 國 和 新 加 坡 領 導 人 提 出 了 組 建 東 亞 自 由 貿 易 區 的 倡 議 ， 而 東 盟 自 由 貿 易 區 亦 將 在 2002 年 初 步 建 成 ， 故 區 內 內 部 貿 易 今 後 降 會 有 更 明 顯 的 增 長 。 短 期 內 ， 這 有 助 於 抵 銷 美 國 市 場 需 求 減 弱 對 亞 洲 各 國 （ 地 區 ） ， 包 括 香 港 出 口 貿 易 的 影 響 ； 而 從 長 遠 看 ， 倘 東 亞 自 由 貿 易 區 能 付 之 實 施 ， 則 香 港 作 為 一 個 高 度 開 放 的 外 向 型 經 濟 體 和 區 內 首 居 一 指 的 金 融 、 貿 易 和 運 輸 中 心 ， 必 然 會 受 益 非 淺 。
4. 中 國 因 素 繼 續 發 揮 支 撐 作 用
香 港 與 內 地 的 經 濟 關 係 已 是 水 乳 交 融 、 唇 齒 相 依 。 毫 不 誇 言 ， 香 港 之 所 以 能 迅 速 擺 脫 亞 洲 金 洲 金 融 風 暴 的 影 響 而 邁 上 復 甦 上 路 ， 實 有 賴 於 內 地 經 濟 強 勁 增 長 的 支 撐 作 用 。 2000 年 內 地 經 濟 增 長 率 估 計 可 超 過 8% ， 國 內 生 產 總 首 次 突 破 1 萬 億 美 元 大 關 。 隨 著 內 需 漸 轉 暢 旺 ， 大 中 型 國 企 扭 虧 增 效 的 改 革 基 本 完 成 ， 出 口 和 外 資 的 流 入 平 穩 增 長 ， 積 極 的 財 政 、 貨 幣 政 策 進 一 步 發 揮 效 應 ， 金 融 深 化 進 程 加 快 ， 人 民 幣 匯 率 、 利 率 更 趨 自 由 化 ， 以 及 「 西 部 大 開 發 」 戰 略 加 緊 實 施 ， 預 計 2001 年 大 陸 經 濟 將 呈 現 高 增 長 ， 低 通 脹 的 格 局 ， 增 長 速 度 更 可 望 比 今 年 更 上 一 層 樓 ， 達 到 8.5% 左 右 。
中 國 加 入 世 界 貿 易 組 織 將 在 2001 年 成 為 現 實 。 對 本 港 工 商 界 來 說 ， 大 陸 成 為 世 貿 組 織 的 主 要 成 員 ， 不 僅 僅 意 味 著 貿 易 機 會 將 大 量 湧 現 以 及 投 資 領 域 將 空 前 擴 大 ， 更 意 味 著 一 個 現 範 化 、 高 透 明 度 和 符 合 國 際 慣 例 的 營 商 投 資 環 境 將 在 內 地 加 速 確 立 ， 近 期 內 地 政 府 頒 佈 新 《 海 關 法 》 以 及 修 訂 《 中 華 人 民 共 和 國 外 資 企 業 法 》 和 《 中 外 合 作 經 營 企 業 法 》 便 是 例 證 。 當 然 ， 大 陸 市 場 加 速 開 放 勢 必 會 觸 發 一 場 激 烈 的 競 爭 。 本 港 工 商 界 憑 借 地 理 、 社 會 文 化 等 方 面 得 天 獨 厚 的 優 勢 、 長 期 在 內 地 經 商 投 資 所 累 積 的 豐 富 經 驗 和 廣 泛 的 社 會 聯 繫 ， 相 信 不 難 在 國 內 對 外 開 放 和 經 濟 增 長 新 一 輪 浪 潮 中 把 握 先 機 ， 將 本 港 的 工 商 活 動 、 以 及 港 商 在 大 陸 的 離 境 業 務 帶 入 更 廣 闊 的 新 天 地 。
三 、 結 語
綜 上 分 析 ， 雖 然 國 際 原 油 價 格 上 升 以 及 美 國 經 濟 放 緩 的 溢 外 效 應 將 在 來 年 進 一 步 明 顯 ， 但 得 益 於 西 歐 、 亞 洲 持 續 增 長 的 內 部 需 求 ， 較 為 明 朗 的 利 率 、 匯 率 環 境 ， 以 及 內 地 經 濟 高 速 增 長 和 加 入 世 貿 組 織 的 有 利 影 響 ， 2001 年 的 香 港 經 濟 形 勢 仍 然 樂 觀 。 隨 著 經 濟 復 甦 形 穩 固 和 全 面 化 ， 本 港 的 內 部 消 費 和 固 定 資 產 投 資 將 會 穩 步 回 升 ， 進 一 步 推 動 本 港 經 濟 在 上 升 軌 道 上 運 行 。
由 於 出 口 動 力 可 能 有 所 放 緩 以 及 比 較 基 準 提 高 等 原 因 ， 2001 年 本 港 經 濟 的 增 長 率 將 會 明 顯 較 2000 年 為 低 ， 估 計 全 年 可 達 5% 左 右 。 就 業 市 場 將 進 一 步 改 善 ， 但 由 於 結 構 性 失 業 難 以 在 短 期 內 徹 底 消 除 ， 特 別 是 一 些 低 教 育 程 度 人 士 的 就 業 前 景 依 然 嚴 峻 ， 故 失 業 率 估 計 仍 會 比 九 十 年 代 的 平 均 水 平 高 出 近 1 個 百 分 點 ， 維 持 在 4.0% 左 右 的 水 平 ； 而 通 貨 緊 縮 的 情 況 則 有 望 在 明 年 年 中 實 現 根 本 性 逆 轉 ， 使 本 港 全 年 的 通 貨 膨 脹 率 重 新 呈 現 輕 微 的 正 數 。
2001 年 本 港 較 高 增 長 率 、 較 低 通 脹 的 宏 觀 經 濟 環 境 將 有 利 於 推 動 各 項 結 構 性 的 調 整 。 工 商 界 ， 尤 其 是 中 小 型 企 業 可 以 利 用 盈 利 回 升 但 營 商 成 本 仍 然 較 低 的 有 利 時 機 ， 擴 大 投 資 ， 一 方 面 提 升 技 術 水 平 ， 改 善 裝 備 ， 重 組 企 業 運 作 流 程 和 經 營 模 式 ， 另 一 方 面 加 強 對 員 工 培 訓 ， 增 加 人 力 資 源 儲 備 ， 以 因 應 新 經 濟 的 來 臨 和 電 子 商 貿 的 興 起 ， 加 緊 朝 高 增 值 的 方 向 轉 型 。 特 區 政 府 則 可 逐 步 卸 去 反 經 濟 周 期 調 控 的 重 擔 ， 騰 出 精 力 ， 全 面 檢 討 本 港 的 各 項 社 會 經 濟 政 策 ， 特 別 是 確 立 長 遠 的 人 力 資 源 發 展 策 略 和 鞏 固 公 共 財 政 的 穩 健 性 。
此 外 ， 國 際 經 濟 環 境 的 變 化 亦 會 促 使 本 港 外 貿 的 地 區 結 構 進 一 步 趨 向 多 元 化 ， 提 升 本 港 在 國 際 分 工 體 系 中 的 定 位 。 除 了 大 力 開 拓 整 合 中 的 西 歐 和 中 東 歐 市 場 、 積 極 參 與 東 亞 區 的 內 部 貿 易 之 外 ， 香 港 工 商 界 更 可 把 握 內 地 加 入 世 貿 和 西 部 大 開 發 的 歷 史 性 機 遇 ， 善 用 自 身 的 優 勢 和 「 先 入 者 」 的 有 利 條 件 ， 在 內 地 全 面 開 放 的 疆 域 上 建 立 一 個 多 層 次 、 全 方 位 、 集 「 生 產 基 地 、 市 場 依 托 和 策 略 性 伙 伴 」 於 一 身 的 經 濟 腹 地 。
