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2002 年 3 月 10 日 推 動 經 濟 見 突 破 穩 健 財 政 待 努 力 |
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評 2002/03 年 度 財 政 預 算 案
香 港 2002/03 年 度 財 政 預 算 案 ， 是 財 政 司 司 長 梁 錦 松 上 任 以 來 的 第 一 份 預 算 案
， 又 是 在 香 港 經 濟 面 對 困 境 、 公 共 財 政 陷 入 險 境 的 背 景 下 發 表 的 。 現 在 看 來 ，
這 份 預 算 案 能 夠 根 據 香 港 當 前 的 經 濟 情 況 ， 以 振 興 經 濟 、 消 除 結 構 性 財 政 赤 字
和 利 民 紓 困 為 重 點 ， 提 出 相 應 的 改 革 措 施 及 分 配 資 源 ， 因 此 必 將 有 利 於 扭 轉 香
港 經 濟 短 期 困 局 並 推 動 長 遠 發 展 ， 但 在 恢 復 財 政 穩 健 方 面 仍 然 任 重 道 遠 。
刺 激 復 甦 推 動 轉 型
預 算 案 作 為 一 年 一 度 的 " 財 經 施 政 報 告 " ， 歷 來 都 以 經 濟 發 展 和 公 共 財 政 管 理 為 主 要 內 容 。 作 為 新 任 財 政 司 司 長 的 首 份 預 算 案 ， 人 們 當 然 更 期 待 從 中 了 解 政 府 在 經 濟 發 展 及 理 財 方 面 有 否 發 生 變 化 及 其 可 能 帶 來 的 影 響 。 根 據 預 算 案 有 關 經 濟 及 理 財 的 哲 學 、 理 念 以 及 政 策 和 財 政 措 施 ， 可 以 認 為 對 經 濟 發 展 是 有 利 的 。
在 預 算 演 辭 中 ， 分 析 香 港 優 勢 和 面 對 的 挑 戰 的 篇 幅 不 少 。 這 是 針 對 社 會 上 對 香 港 經 濟 前 景 信 心 下 降 的 情 況 的 。 回 歸 以 來 ， 香 港 經 濟 出 現 頗 大 的 落 差 。 四 年 來 的 兩 次 經 濟 衰 退 不 僅 影 響 民 生 ， 更 消 沉 了 部 份 人 的 意 志 及 削 弱 了 對 前 景 和 信 心 。 香 港 會 否 就 此 一 蹶 不 振 呢 ？ 預 算 案 給 予 人 們 一 個 積 極 的 回 應 。 它 提 醒 我 們 ， 香 港 仍 然 擁 有 不 少 優 勢 ， 最 重 要 的 是 有 其 他 城 市 所 沒 有 的 地 理 位 置 優 勢 ， 有 不 經 長 年 累 月 聚 不 可 能 形 成 的 完 善 制 度 ， 有 善 於 變 通 和 溝 通 中 西 的 優 秀 人 才 ， 有 雄 厚 且 形 成 聚 匯 效 應 的 商 業 基 礎 。 預 算 案 也 指 出 香 港 面 對 著 成 本 較 高 、 人 才 質 和 量 仍 不 足 以 及 需 要 增 加 與 腹 地 經 濟 溝 通 等 三 大 挑 戰 。 但 只 要 能 夠 同 舟 共 濟 ， 以 優 勢 去 競 爭 ， 香 港 的 前 景 是 良 好 和 充 滿 希 望 的 。
作 為 新 任 財 政 司 司 長 ， 他 在 預 算 演 辭 中 闡 述 了 政 府 在 經 濟 中 的 角 色 。 事 實 上 是 代 表 政 府 的 經 濟 理 念 、 哲 學 或 原 則 。 他 首 先 強 調 自 己 是 忠 實 的 市 場 經 濟 擁 護 者 ， 但 不 同 意 政 府 應 該 什 麼 也 不 做 ， 消 極 地 退 出 經 濟 領 域 的 看 法 ， 認 為 政 府 應 掌 握 經 濟 發 展 方 向 ， 積 極 為 市 場 發 展 創 造 條 件 。 對 此 ， 有 人 認 為 是 放 棄 積 極 不 干 預 政 策 ， 並 提 出 批 評 。 但 我 們 認 為 ， 預 算 案 有 關 政 府 在 經 濟 中 角 色 的 闡 述 並 沒 有 錯 。 首 先 ， 對 政 府 的 定 位 並 沒 有 改 變 香 港 的 市 場 經 濟 ， 政 府 要 做 的 仍 然 或 屬 本 身 職 責 ( 例 如 提 供 市 場 發 展 的 制 度 環 境 ， 提 供 環 境 和 資 源 及 提 升 人 力 資 源 質 素 ， 為 本 地 企 業 爭 取 較 佳 的 進 入 境 外 市 場 條 件 ) ， 或 是 提 供 市 場 不 投 資 的 基 建 。 如 果 說 政 府 角 色 有 變 化 的 話 ， 那 就 是 明 確 提 出 政 府 應 掌 握 經 濟 發 展 方 向 及 推 動 私 營 機 構 投 資 符 合 香 港 整 體 利 益 的 投 資 。 而 這 一 變 化 也 是 完 全 必 要 的 。 過 去 ， 香 港 當 局 在 " 積 極 不 干 預 " 政 策 下 ， 雖 然 保 持 了 經 濟 的 靈 活 性 和 自 由 度 ， 但 在 八 十 年 代 後 期 以 來 ， 亦 錯 過 發 展 高 科 技 工 業 時 機 ， 使 得 香 港 在 這 方 面 落 後 於 原 來 基 礎 比 較 差 的 其 他 三 小 龍 ， 並 在 回 歸 前 助 長 了 經 濟 泡 沬 的 膨 脹 。 從 國 際 上 看 ， 在 經 濟 全 球 化 繼 續 發 展 ， 各 國 無 不 為 競 爭 資 金 、 科 技 、 人 才 而 使 出 渾 身 解 數 的 環 境 下 ， 香 港 不 更 積 極 地 為 市 場 發 展 創 造 條 件 ， 只 能 處 於 不 利 的 地 位 。 從 香 港 的 現 實 看 ， 在 以 地 產 業 為 火 車 頭 的 經 濟 結 構 已 經 沒 落 ， 正 在 尋 找 出 路 下 ， 也 只 有 依 靠 政 府 掌 握 方 向 和 加 大 支 援 力 度 才 不 致 事 倍 功 半 。
事 實 上 ， 今 年 的 預 算 案 正 是 根 據 政 府 的 這 一 功 能 ， 指 出 了 香 港 經 濟 的 發 展 路 向 ﹕ 鑑 於 香 港 成 本 較 高 ， 因 此 需 要 大 力 發 展 高 增 值 的 經 濟 活 動 ； 高 增 值 並 不 等 於 高 科 技 ， 各 行 各 業 都 有 高 增 值 ， 高 增 值 主 要 靠 質 素 、 速 度 和 創 意 ； 確 定 金 融 、 物 流 、 旅 遊 和 工 商 業 支 援 服 務 為 四 大 重 要 經 濟 領 域 及 提 出 推 動 本 土 經 濟 發 展 。 香 港 經 濟 泡 沬 爆 破 後 ， 一 直 因 看 不 清 經 濟 發 展 路 向 而 困 擾 ， 特 別 是 經 歷 網 絡 泡 沬 幻 滅 打 擊 後 ， 更 為 找 不 到 出 路 而 苦 惱 ， 現 在 預 算 案 根 據 過 去 幾 年 摸 索 的 基 礎 第 一 次 明 確 提 出 較 為 具 體 的 發 展 路 向 。 更 為 重 要 的 是 ， 提 出 的 重 點 發 展 的 經 濟 領 域 ， 都 是 充 份 利 用 香 港 的 優 勢 以 及 原 有 的 發 展 基 礎 ， 並 且 在 社 會 上 已 形 成 共 識 ， 因 此 是 腳 踏 實 地 的 表 現 ， 成 功 的 把 握 也 就 更 大 。 此 外 ， 預 算 案 提 出 發 展 包 括 文 娛 、 體 育 、 社 會 和 個 人 服 務 等 行 業 的 本 土 經 濟 ， 事 實 上 是 推 動 二 元 經 濟 發 展 ， 這 將 有 助 於 緩 和 日 趨 嚴 重 的 結 構 性 失 業 問 題 。 預 算 案 既 為 推 動 重 要 經 濟 領 域 的 發 展 提 出 政 策 和 措 施 ， 也 承 諾 為 克 服 挑 戰 而 努 力 ， 包 括 以 培 養 人 才 、 吸 納 人 才 及 人 口 政 策 對 付 人 才 質 量 不 足 的 挑 戰 ， 以 及 以 多 項 措 施 加 快 與 內 地 在 人 、 貨 、 資 金 、 信 息 和 服 務 五 方 面 的 流 通 。 可 以 相 信 ， 所 有 這 些 將 大 大 加 快 香 港 經 濟 轉 型 ， 促 進 經 濟 發 展 。 事 實 上 ， 在 預 算 案 提 出 將 以 增 加 流 通 量 作 為 推 動 金 融 發 展 措 施 後 ， 香 港 交 易 所 已 經 提 出 簡 化 金 融 產 品 發 行 手 續 、 降 低 有 關 成 本 的 計 劃 。 在 吸 引 更 多 內 地 資 金 及 投 資 者 來 港 方 面 ， 中 國 人 民 銀 行 行 長 己 表 示 國 內 居 民 的 外 匯 存 款 透 過 合 資 格 內 地 投 資 機 構 投 資 香 港 是 一 個 可 以 研 究 的 投 資 方 式 。 可 以 期 望 ， 在 內 地 經 濟 發 展 和 經 濟 政 策 的 支 持 下 ， 香 港 金 融 業 的 發 展 將 更 上 一 層 樓 。
預 算 案 的 財 政 安 排 則 有 助 於 香 港 經 濟 擺 脫 困 境 ， 走 向 復 甦 。 如 所 周 知 ， 預 算 案 公 佈 前 夕 ， 檢 討 公 共 財 政 專 責 小 組 剛 公 佈 向 財 政 司 司 長 提 交 的 最 後 報 告 ， 顯 示 香 港 財 政 已 面 對 結 構 性 問 題 ， 加 上 即 將 過 去 的 年 度 出 現 了 近 660 億 元 的 破 紀 錄 財 政 赤 字 ， 一 般 估 計 新 預 算 難 免 要 壓 縮 開 支 、 加 稅 加 費 。 然 而 ， 考 慮 到 當 前 經 濟 情 況 ， 預 算 案 並 沒 有 這 樣 做 ， 而 是 繼 續 增 加 額 外 開 支 ， 作 出 將 令 收 入 淨 減 少 60 億 元 的 稅 收 變 動 ， 對 幾 個 涉 及 民 生 的 政 策 組 別 仍 增 加 撥 款 。 這 一 安 排 既 將 紓 民 困 ， 也 有 利 於 經 濟 復 甦 。 寬 免 稅 費 將 惠 及 所 有 家 庭 和 各 行 各 業 ， 有 助 於 維 持 居 民 的 消 費 力 。 據 預 算 ， 新 年 度 的 政 府 開 支 以 貨 幣 計 將 比 上 年 度 的 修 訂 預 算 增 加 6.2% ， 大 大 高 於 預 計 的 本 地 生 產 總 值 名 義 增 長 率 ， 此 外 還 有 綜 合 帳 目 的 452.1 億 元 赤 字 將 全 數 動 用 財 政 儲 備 填 補 。 所 有 這 些 都 意 味 著 新 預 算 案 將 會 對 經 濟 體 系 注 入 大 量 資 金 ， 因 而 將 推 動 經 濟 復 甦 。 事 實 上 據 政 府 預 測 ， 2002 年 的 政 府 消 費 開 支 將 實 質 增 長 4% ， 是 本 地 生 產 總 值 組 成 中 僅 次 於 服 務 輸 出 的 增 長 最 快 的 指 標 ， 而 預 測 公 營 部 門 本 地 內 部 需 求 將 增 長 1.7% ， 明 顯 優 於 私 營 機 構 本 地 內 部 需 求 負 增 長 2.1% 的 表 現 。 在 上 述 預 測 中 ， 對 公 營 部 門 的 預 測 是 基 於 政 府 開 支 預 算 的 ， 準 確 性 顯 然 頗 高 ， 對 私 營 機 構 的 需 求 預 測 則 遠 比 民 間 保 守 。 看 來 ， 如 果 民 間 對 私 營 機 構 本 地 內 部 需 求 的 預 測 不 是 太 樂 觀 ， 則 由 於 政 府 開 支 意 料 不 到 地 增 長 ， 將 令 經 濟 增 長 率 有 望 略 大 於 1% 。 不 過 ， 通 縮 卻 會 較 嚴 重 。 按 政 府 預 測 ， 綜 合 消 費 物 指 價 的 跌 幅 將 達 2.8% ， 比 上 年 高 出 1.2 個 百 分 點 。 這 也 許 是 典 型 的 " 針 無 兩 頭 利 " 。 寬 免 稅 費 紓 緩 了 民 困 ， 但 卻 無 可 避 免 地 加 劇 了 通 縮 。
穩 健 財 政 任 重 道 遠
今 年 預 算 案 有 關 公 共 財 政 管 理 的 內 容 也 特 別 受 關 注 。 原 因 是 香 港 的 公 共 財 政 陷 入 險 境 。 不 僅 是 過 去 四 個 年 度 已 經 有 三 個 年 度 出 現 赤 字 ， 不 僅 是 赤 字 額 高 到 令 人 咋 舌 ， 而 且 在 於 檢 討 公 共 財 政 專 責 小 組 經 過 近 兩 年 研 究 ， 得 出 香 港 已 經 面 對 結 構 性 財 政 問 題 、 在 維 持 現 有 政 策 下 到 2008/09 年 度 將 耗 盡 財 政 儲 備 的 結 論 。 面 對 著 這 種 局 面 ， 預 算 案 針 對 人 們 的 憂 慮 ， 對 理 財 原 則 作 了 清 晰 的 闡 述 並 為 恢 復 收 支 平 衡 作 出 安 排 。
涉 及 理 財 原 則 或 理 念 的 闡 述 主 要 有 ﹕ 提 出 了 審 慎 理 財 或 穩 健 財 政 的 準 則 及 目 標 時 間 ﹕ 準 則 包 括 公 共 開 支 佔 經 濟 的 比 重 要 控 制 在 20% 或 以 下 ， 經 營 賬 目 必 須 收 支 平 衡 ， 綜 合 賬 目 必 須 收 支 平 衡 ， 財 政 儲 備 應 隨 政 府 開 支 的 增 加 相 應 增 加 ， 而 實 現 前 三 個 準 則 的 時 間 則 定 於 2005/06 年 度 。 香 港 作 為 高 度 外 向 且 實 施 聯 匯 制 的 經 濟 體 ， 公 共 財 政 穩 健 至 為 重 要 。 因 此 ， 連 續 數 年 的 財 政 赤 字 ， 特 別 是 目 睹 阿 根 廷 由 於 財 政 赤 字 龐 大 導 致 債 台 高 築 、 聯 匯 率 崩 潰 及 社 會 動 亂 的 慘 局 ， 都 不 能 不 引 起 本 地 和 國 際 財 經 界 對 香 港 公 共 財 政 的 關 注 和 憂 慮 。 現 在 ， 由 於 預 算 案 清 楚 地 表 達 了 在 五 年 間 消 彌 赤 字 、 恢 復 收 支 平 衡 的 決 心 ， 並 且 恢 復 審 慎 理 財 原 則 及 量 化 的 可 操 作 比 例 及 指 標 ， 其 中 特 別 是 提 出 要 致 力 控 制 以 現 金 價 格 計 算 的 政 府 開 支 增 長 ， 在 預 算 層 面 上 確 保 財 政 預 算 與 本 地 生 產 總 值 增 長 率 相 適 應 ， 因 此 將 增 強 了 人 們 對 香 港 恢 復 財 政 穩 健 的 信 心 。
預 算 案 重 新 釐 訂 財 政 儲 備 合 適 水 平 的 準 則 ， 也 是 一 項 合 理 而 且 將 產 生 正 面 效 應 的 做 法 。 合 理 除 了 預 算 案 所 提 及 的 理 由 ( 包 括 聯 匯 制 機 制 趨 完 善 ， 外 匯 基 金 已 累 積 三 千 億 元 盈 餘 以 及 財 政 儲 備 可 以 兼 顧 應 付 政 府 開 支 和 穩 定 金 市 場 需 要 ) 外 ， 還 在 於 維 持 原 來 準 則 已 不 現 實 ( 按 原 準 則 ， 合 適 水 平 的 下 限 應 相 當 於 18 個 月 政 府 開 支 總 額 ， 但 3 月 底 的 實 際 水 平 將 只 有 19 個 月 開 支 水 平 ， 即 只 有 1 個 月 開 支 額 可 動 用 ) ， 更 重 要 是 原 有 準 則 一 直 未 獲 共 識 。 正 因 為 重 訂 合 理 ， 因 此 可 帶 來 多 方 面 好 處 。 其 一 是 多 釋 出 約 6 個 月 開 支 額 的 財 政 儲 備 供 動 用 ， 大 大 減 輕 恢 復 收 支 平 衡 五 年 間 開 源 和 節 流 的 痛 苦 。 事 實 上 ， 新 年 度 之 所 以 能 寬 鬆 及 無 痛 苦 ， 主 要 就 是 拜 此 所 賜 。 其 二 是 合 適 儲 備 水 平 的 新 準 則 ， 基 本 上 是 社 會 的 共 識 。 在 各 界 普 遍 認 同 新 準 則 以 及 現 時 的 儲 備 水 平 只 夠 五 年 內 動 用 的 情 況 下 ， 相 信 財 政 儲 備 不 應 該 也 不 會 繼 續 成 為 推 行 旨 在 穩 健 財 政 的 開 源 節 流 措 施 的 障 礙 。
預 算 案 從 整 體 看 雖 然 寬 鬆 及 仍 具 擴 張 性 ， 但 仍 在 按 步 就 班 恢 復 收 支 平 衡 的 策 略 下 提 出 調 低 公 營 部 門 員 工 薪 酬 意 向 ， 並 且 成 為 預 算 案 唯 一 的 節 流 措 施 。 這 也 是 恰 當 而 且 積 極 的 做 法 。 香 港 結 構 性 財 政 問 題 雖 然 存 在 於 開 支 和 收 入 兩 方 面 ， 但 主 要 是 在 開 支 方 面 ， 這 集 中 表 現 在 公 共 開 支 / 政 府 開 支 佔 經 濟 的 比 重 急 劇 上 升 。 而 開 支 急 升 的 症 結 又 是 員 工 開 支 過 於 龐 大 ， 2000/01 年 度 佔 政 府 經 營 開 支 的 69.53% 。 除 此 之 外 ， 由 於 公 營 部 門 人 事 薪 酬 制 度 僵 硬 ， 未 能 像 私 營 機 構 般 在 最 近 幾 年 迅 速 因 應 市 場 變 化 作 出 調 整 ， 結 果 公 營 部 門 的 薪 酬 與 市 場 嚴 重 脫 節 ， 並 因 此 而 影 響 社 會 的 團 結 與 和 諧 。 在 此 情 況 下 預 算 案 以 調 整 公 營 機 構 員 工 薪 酬 為 穩 健 財 政 的 優 先 步 驟 ， 不 僅 是 對 症 下 藥 ， 而 且 將 帶 來 長 期 節 流 的 效 果 。 如 果 所 做 的 假 設 實 現 ， 將 令 新 年 度 節 省 30 億 元 而 其 後 每 年 度 則 節 省 60 億 元 。 據 中 期 預 測 計 算 ， 在 到 2001/07 年 度 的 五 年 間 ， 節 省 開 支 將 令 經 營 開 支 減 少 2.5% ， 政 府 開 支 減 少 2.1% ， 並 令 政 府 開 支 佔 經 濟 的 比 重 下 降 0.4 個 百 分 點 。 現 在 ， 人 們 期 待 公 營 機 構 員 工 以 大 局 為 重 ， 與 市 民 共 度 時 艱 ， 這 將 有 助 於 其 他 減 財 赤 措 施 的 推 行 。
預 算 案 在 繼 續 增 加 開 支 的 同 時 ， 對 資 源 分 配 作 了 一 定 調 整 。 以 公 共 開 支 而 言 ， 最 明 顯 的 特 點 是 增 加 了 對 經 濟 及 可 持 續 發 展 用 途 的 資 源 ， 並 相 應 壓 縮 廣 義 社 會 福 利 及 管 治 功 能 的 撥 款 。 在 2001/02 年 度 修 訂 預 算 中 ， 這 三 大 範 疇 的 開 支 比 例 是 37.7:35.8:26.5 ， 而 2002/03 年 度 預 算 的 比 例 則 是 40.5:33.7:25.8 。 但 再 看 各 範 疇 下 的 政 策 組 別 開 支 情 況 ， 卻 非 完 全 同 一 變 化 方 向 。 其 中 特 別 是 廣 義 社 會 福 利 方 面 。 在 這 一 範 疇 下 ， 房 屋 政 策 組 別 的 開 支 預 計 減 少 43.33 億 元 ， 佔 公 共 開 支 的 比 率 則 從 12.1% 下 降 至 10% 。 但 衛 生 方 面 則 是 開 支 續 增 所 佔 比 重 略 有 下 降 ， 狹 義 社 會 福 利 開 支 更 是 開 支 額 及 所 佔 比 重 均 大 幅 增 加 ， 以 經 營 公 共 開 支 計 更 是 所 有 政 策 組 別 中 增 幅 最 大 的 。 應 該 對 削 減 房 屋 開 支 鼓 掌 。 因 為 這 顯 示 政 府 已 經 正 視 地 產 市 場 變 化 的 現 實 ， 逐 步 抽 身 而 出 。 這 除 了 可 以 把 商 機 留 給 私 營 機 構 及 有 助 於 穩 定 樓 市 之 外 ， 還 能 更 合 理 地 利 用 土 地 資 源 ， 有 助 於 增 加 土 地 收 入 。 至 於 繼 續 增 加 衛 生 及 社 會 福 利 開 支 ， 在 當 前 的 經 濟 現 實 下 是 可 以 理 解 的 。 但 從 中 期 看 ， 仍 然 要 解 決 政 府 的 定 位 問 題 。 以 香 港 財 政 狀 況 和 前 景 ， 肯 定 無 能 力 維 持 現 行 的 把 所 有 醫 療 和 福 利 攬 上 身 的 定 位 ， 因 此 必 須 透 過 改 革 ， 恢 復 到 只 幫 助 真 正 有 需 要 人 士 的 位 置 上 。 從 短 期 來 說 ， 則 必 須 加 強 審 查 ， 減 少 漏 洞 、 浪 費 和 嚴 厲 打 擊 欺 詐 行 為 。
按 政 策 組 別 劃 分 的 公 共 開 支 結 構 變 化
2001/02 年 度 ( 修 訂 預 算 )
2002/03 ( 預 算 )
面 對 著 結 構 性 財 政 問 題 但 經 濟 又 處 於 逆 境 ， 預 算 案 以 按 步 就 班 作 為 恢 復 收 支 平
衡 的 策 略 。 由 於 新 年 度 顧 及 經 濟 情 況 繼 續 增 加 開 支 及 寬 免 稅 費 ， 餘 下 四 個 年 度
的 節 流 及 開 源 任 務 便 更 重 。 事 實 上 ， 按 中 期 預 測 ， 2003/04 年 至 2006/07 年 度
政 府 開 支 以 貨 幣 計 平 均 每 年 度 將 只 增 長 0.95% ， 公 共 開 支 遞 增 幅 度 也 只 有 1% ，
前 者 要 比 預 期 同 期 間 以 貨 幣 計 的 經 濟 增 長 率 低 3.45 個 百 分 點 ， 後 者 也 要 低 3.4
個 百 分 點 。 而 即 使 較 嚴 厲 控 制 開 支 增 長 ， 也 仍 然 需 要 採 取 其 他 措 施 才 能 達 到 收
支 平 衡 目 標 ， 包 括 出 售 地 鐵 股 份 及 其 他 資 產 套 現 350 億 元 ， 繼 調 低 公 營 機 構 職
員 薪 酬 之 後 ， 還 需 額 外 開 源 或 節 流 ， 包 括 2003/04 年 度 起 額 外 增 收 / 節 支 20 億
元 ， 2004/05 年 及 2005/06 年 度 各 35 億 元 。 而 且 ， 預 計 達 致 平 衡 仍 將 是 脆 弱 的
平 衡 ﹕ 到 2006/07 年 度 ， 經 營 盈 餘 只 有 27.9 億 元 ， 綜 合 盈 餘 更 只 有 微 不 足 道 的
0.5 億 元 ， 財 政 儲 備 結 餘 剛 剛 相 當 於 12 個 月 政 府 開 支 的 數 額 。
還 要 指 出 的 是 ， 上 述 有 關 中 期 財 政 狀 況 預 測 ， 又 是 建 基 在 樂 觀 的 假 設 參 數 上 。 例 如 財 政 儲 備 的 投 資 收 益 是 假 設 回 報 率 為 新 年 度 4% 而 其 後 更 為 5.5% 、 土 地 收 入 假 設 各 年 度 都 相 當 於 本 地 生 產 總 值 的 2% 。 儘 管 這 些 假 設 都 參 照 八 十 年 代 以 來 的 歷 史 數 據 ， 但 由 於 情 況 發 生 了 很 大 的 變 化 ， 特 別 是 低 通 脹 乃 至 通 縮 取 代 了 高 通 脹 並 且 將 壓 抑 利 率 及 物 業 市 場 ， 因 此 要 達 到 假 設 的 收 益 殊 不 容 易 。 而 且 在 另 方 面 ， 預 算 案 對 稅 制 改 革 則 甚 少 著 墨 ， 只 是 提 出 在 下 年 度 徵 收 原 稱 陸 路 離 境 稅 的 邊 境 建 設 稅 ， 至 於 " 商 品 及 服 務 稅 " ， 則 只 表 示 會 繼 續 研 究 具 體 事 宜 以 備 不 時 之 需 。 似 乎 政 府 的 希 望 或 目 標 只 是 能 夠 獲 得 足 夠 應 付 開 支 的 收 入 。 可 以 認 為 這 樣 遠 遠 不 足 。 原 因 是 香 港 稅 基 稅 網 狹 窄 的 問 題 依 然 存 在 ， 基 本 上 只 向 收 入 和 資 產 徵 稅 的 帶 有 懲 罰 性 的 稅 制 沒 有 改 變 ； 而 只 要 這 些 情 況 沒 有 改 變 ， 在 依 靠 出 售 資 產 勉 強 達 到 五 年 平 衡 收 支 目 標 後 ， 收 支 平 衡 將 難 以 持 續 下 去 。 因 此 ， 人 們 固 然 認 同 及 支 持 按 步 就 班 解 決 財 赤 問 題 ， 但 更 希 望 能 夠 將 此 與 完 善 稅 制 緊 密 地 結 合 起 來 ， 在 解 決 財 赤 的 同 時 擴 闊 稅 基 ， 建 立 更 為 公 平 及 鼓 勵 上 進 而 且 穩 健 的 稅 制 。
