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2003 年 1 月 1 日 經 濟 復 甦 繫 於 內 需 |
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在 2002 年 ， 香 港 經 濟 各 環 節 的 表 現 分 歧 。 對 外 貿 易 暢 旺 及 內 地 遊 客 蜂 湧 來 港 消 費 ， 都 帶 動 了 本 地 經 濟 增 長 。 但 是 ， 內 部 經 濟 仍 然 疲 弱 ， 通 縮 壓 力 及 零 售 市 場 仍 未 見 起 色 。 我 們 預 期 對 外 經 濟 會 繼 續 向 好 ， 而 內 部 需 求 卻 尚 要 多 一 點 時 間 才 會 得 到 改 善 。 要 達 致 全 面 復 甦 ， 消 費 信 心 能 否 恢 復 過 來 是 關 鍵 所 在 。
對 外 貿 易 復 甦
自 從 2001 年 美 國 發 生 「 911 恐 怖 襲 擊 」 後 ， 全 球 經 濟 陷 入 衰 退 。 可 是 ， 內 地 經 濟 仍 然 保 持 強 勢 增 長 。 其 出 口 增 幅 ， 更 從 2002 年 首 兩 季 的 9.1% 和 17.8% ， 大 幅 跳 升 至 第 3 季 的 28.6% 。 香 港 的 出 口 也 隨 之 受 惠 ， 由 2002 年 上 半 年 下 跌 4.4% 反 彈 至 9 月 份 起 的 雙 位 數 字 增 長 。 因 此 ， 我 們 預 期 2002 年 本 港 全 年 的 出 口 增 長 將 會 是 7.3% 。 同 時 ， 內 地 經 濟 的 迅 速 發 展 ， 也 帶 動 本 港 貿 易 及 旅 遊 服 務 出 口 ， 在 首 3 季 分 別 上 升 11.1% 和 15.7% 。
在 2003 年 ， 國 內 的 出 口 增 幅 雖 然 未 必 能 夠 保 持 超 過 20% 的 速 度 ， 但 內 地 出 口 勢 頭 依 然 穩 固 。 因 此 ， 我 們 預 期 本 地 出 口 增 幅 在 2003 年 只 會 略 為 減 慢 至 5.4% 。
內 部 經 濟 仍 然 滯 後
今 年 的 內 部 經 濟 能 否 復 甦 過 來 ， 將 取 決 於 市 民 的 消 費 信 心 。 近 年 的 房 地 產 市 場 積 弱 ， 對 消 費 信 心 的 打 擊 沉 重 。 可 喜 的 是 ， 由 於 現 時 的 按 揭 息 率 已 降 至 極 低 的 水 平 ， 造 成 「 供 平 過 租 」 的 現 象 ， 開 始 誘 發 了 一 些 潛 在 需 求 ， 令 樓 市 發 展 漸 露 曙 光 ， 不 少 用 家 也 趁 機 入 市 ， 在 個 別 高 質 素 樓 盤 的 超 額 認 購 情 況 中 可 見 一 斑 。
可 是 ， 過 多 的 樓 宇 供 應 仍 然 阻 礙 着 樓 市 的 健 康 發 展 。 在 1999 年 至 2001 年 ， 私 人 住 宅 樓 宇 的 供 應 每 年 平 均 達 30,000 伙 ， 較 1996 年 至 1998 年 間 平 均 20,000 伙 多 。 由 於 市 場 並 未 能 吸 納 全 部 新 樓 ， 私 樓 的 空 置 率 已 由 1997 年 的 3.8% 上 升 至 2001 年 5.7% 。 大 量 囤 積 的 貨 尾 單 位 ， 使 地 產 發 展 商 不 得 不 減 價 促 銷 手 上 的 新 樓 ， 對 樓 價 造 成 了 不 少 壓 力 。
特 區 政 府 重 新 檢 討 房 屋 政 策 後 ， 實 行 停 售 居 屋 及 減 少 土 地 供 應 ， 以 解 決 供 應 過 多 的 問 題 。 我 們 預 期 這 些 穩 定 樓 市 的 措 施 將 逐 漸 令 買 家 回 復 信 心 。 因 此 ， 2003 年 的 樓 市 將 可 趨 向 平 穩 ， 交 投 亦 會 更 加 活 躍 。 遏 止 樓 價 跌 勢 ， 將 可 紓 緩 財 富 效 應 的 負 面 影 響 ， 改 善 整 體 消 費 信 心 。
同 時 ， 在 2002 年 下 半 年 強 勁 的 出 口 增 長 下 ， 勞 工 市 場 在 第 3 季 增 加 了 60,000 個 工 作 職 位 ， 令 整 體 職 位 數 目 重 返 2001 年 衰 退 之 前 的 水 平 。 製 造 業 及 進 出 口 貿 易 的 失 業 情 況 ， 亦 分 別 由 6 月 份 的 8.2% 及 5.5% ， 降 至 9 月 的 7.1% 及 5.0% 。 但 由 於 勞 工 人 口 在 過 往 兩 年 上 升 了 超 過 100,000 人 次 ， 因 此 ， 本 港 整 體 失 業 率 繼 續 高 企 於 7% 以 上 ， 仍 然 與 2001 年 4.5% 的 低 位 相 距 甚 遠 。
雖 然 蓬 勃 的 對 外 經 濟 ， 將 會 繼 續 為 本 港 製 造 更 多 的 就 業 機 會 。 可 是 ， 我 們 預 期 失 業 率 到 2003 年 年 終 也 只 會 慢 慢 降 至 6.0% 至 6.5% 左 右 。 過 剩 的 人 手 ， 短 期 內 仍 然 會 令 勞 工 市 場 緊 張 ， 影 響 消 費 信 心 的 反 彈 力 。 然 而 ， 物 業 市 場 趨 向 穩 定 ， 估 計 個 人 消 費 將 會 從 2002 年 收 縮 1.5% ， 改 善 到 2003 年 微 升 0.5% 。
2003 年 展 望
以 往 香 港 經 過 一 段 時 間 的 強 勁 貿 易 表 現 之 後 ， 本 地 個 人 消 費 每 每 也 會 錄 得 不 錯 的 增 長 。 以 1998 年 至 2000 年 為 例 ， 當 出 口 從 收 縮 4.3% 反 彈 至 增 長 17.1% ， 本 地 個 人 消 費 亦 由 下 降 6.7% 變 為 上 升 5.9% 。 但 是 ， 縱 使 近 期 本 港 貿 易 已 經 從 低 位 反 彈 ， 個 人 消 費 增 長 仍 然 遠 低 於 衰 退 之 前 的 水 平 。
此 外 ， 本 年 度 財 政 赤 字 將 會 超 逾 本 地 生 產 總 值 5% 的 水 平 ， 在 避 免 經 濟 不 穩 的 大 前 提 下 ， 政 府 必 須 採 取 節 流 措 施 ， 而 各 界 人 士 亦 明 白 到 在 減 赤 的 過 程 中 ， 大 家 將 會 有 不 同 程 度 的 承 擔 。 正 因 2003 年 的 外 貿 表 現 將 與 去 年 差 不 多 ， 而 政 府 減 少 財 政 措 施 的 積 極 性 ， 將 抵 銷 部 份 個 人 消 費 輕 微 改 善 的 正 面 影 響 ， 所 以 我 們 預 期 2003 年 的 經 濟 增 長 速 度 將 與 2002 年 相 若 ， 同 樣 為 2% 。
未 來 發 展
只 有 勞 工 及 物 業 市 場 同 時 復 甦 ， 才 可 以 真 正 恢 復 消 費 者 信 心 ， 使 內 部 經 濟 與 對 外 經 濟 同 步 增 長 。 內 地 貿 易 繞 過 香 港 的 趨 勢 持 續 ， 使 人 們 擔 心 蓬 勃 的 內 地 經 濟 對 本 港 的 推 動 力 逐 漸 減 退 。 可 是 ， 香 港 獨 有 的 高 生 活 質 素 和 成 熟 的 金 融 制 度 ， 在 市 場 上 是 有 需 求 的 。 絡 繹 不 絕 的 內 地 遊 客 及 大 量 等 候 來 港 上 市 的 內 地 企 業 ， 正 好 印 證 了 香 港 這 方 面 的 優 勢 。 但 是 ， 現 時 無 論 在 資 金 及 人 才 流 港 兩 方 面 ， 都 因 為 各 種 的 人 為 障 礙 而 變 得 困 難 ， 這 方 面 的 發 展 是 值 得 留 意 的 。
現 在 大 家 的 注 意 力 都 集 中 在 政 府 的 人 口 政 策 檢 討 上 ， 而 其 結 果 很 有 可 能 在 行 政 長 官 1 月 8 日 宣 讀 的 施 政 報 告 中 發 表 。 其 中 ， 投 資 移 民 計 劃 ， 特 別 是 針 對 吸 引 內 地 人 士 的 措 施 ， 會 否 包 括 在 報 告 之 中 呢 ? 如 果 我 們 能 朝 着 這 方 向 發 展 ， 內 地 企 業 家 帶 來 香 港 的 資 金 ， 不 但 可 以 刺 激 本 地 的 內 部 需 求 及 支 持 物 業 市 場 ， 而 且 他 們 在 本 港 作 出 的 投 資 ， 更 可 以 為 就 業 市 場 製 造 機 會 。 此 外 ， 內 地 企 業 家 融 入 本 港 ， 將 使 內 地 與 香 港 的 聯 繫 更 加 密 切 ， 為 更 多 內 地 企 業 使 用 本 港 高 質 素 商 業 服 務 鋪 路 。 我 們 深 信 ， 本 港 經 濟 恢 復 活 力 ， 將 可 以 增 強 市 民 的 信 心 ， 令 香 港 重 拾 「 動 感 之 都 」 的 美 譽 。
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